交通银行如何更好的向投资型银行转型发展？

1.交通银行的投行业务情况

通过对交通银行2017-2019年年报的数据挖掘，2017年-2019年上半年的投资银行收入及占总收入的比重情况如下图，投资银行业务较为稳定，收入基本保持在45亿元左右，占总收入比重在10%上下波动。

图表1：2017-2019年交通银行投资银行业务收入情况（单位：亿元，%）

资料来源：交通银行官网  前瞻产业研究院整理

2019年上半年，交通银行大力支持企业跨境发债需求，境外债券发行金额近361亿美元，推进财政部50亿元人民币离岸国债、人民银行300亿元人民币离岸央票等境外债重大项目。完成中央汇金公司人民币200亿元中期票据、杭州银行和长城资管各100亿元和300亿元人民币金融债等重大项目。全面推进资产证券化业务，全口径资产证券化总承销金额（含信贷资产支持证券和资产支持票据）位列银行系第四位。成功发行两期个人住房抵押贷款资产支持证券，金额合计人民币150.97亿元。报告期内，集团实现投资银行手续费收入人民币26.32亿元，占集团全部手续费及佣金收入的10.50%。境内行累计主承销各类债券（不含地方政府债）231只，承销金额（不含地方政府债）人民币1,416.16亿元，同比增长6.65%。荣获《银行家》"2019年十佳投资银行创新奖"、《亚洲货币》"最佳证券化交易奖"、《财资》"亚太区最具创新交易奖"等奖项。

图表2:2017-2019年交通银行投资银行业务境内行累计主承销各类债券（不含地方债）

资料来源：交通银行官网  前瞻产业研究院整理

2.商业银行的投行业务类型

商业银行的投行业务就是由商业银行的投资银行部门协助企业、公司和个人客户筹集资金，并且帮助客户交易证券。具体而言，现阶段商业银行开展投行业务主要有三个方面的业务范围选择。

（1）资产证券化和基金托管类业务

资产证券化为我国商业银行开展投行业务提供了新的发展空间。资产证券化可以有效提高商业银行的资产流动性，同时为商业银行的资产负债管理提供新的思路。商业银行可为企业和证券公司提供证券化资产，并对资产进行评估和运营设计。具体而言，该部分业务包括银行不良资产证券化、基础设施资产证券化、出口企业应收账款（硬通货类）证券化、社会福利基金托管、社保基金托管、企业年金托管等。尤其是伴随我国各种社会福利基金、社保基金、专项基金的市场化改制，商业银行正在积极开拓此类市场业务。

（2）财务顾问类业务

主要包括企业并购、证券承销、项目融资顾问、集合财务顾问等。其中，财务顾问业务是利用商业银行的客户网络、资金资源、信息资源、人才资源等方面的优势，为客户提供资金、风险、投资理财、企业战略等多方面综合性的咨询服务。商业银行从事理财顾问业务的动机不仅仅是为了获取咨询服务费，更重要的是在此过程中可以了解客户财力和经营状况，进而为实施高效风险控制提供依据，同时也可以强化与银行客户的联系、培养客户群体的忠诚度、推广其他相关金融服务产品。 

 （3）杠杆融资类业务

杠杆融资类业务是商业银行通过为企业提供信贷资金，以满足企业上市、配股、并购、股份制改造等活动对资金的需求。由于此类信贷资金的规模较大且贷款期限较短，加之近年来我国企业股份制改革发展迅速、企业间的并购交易频繁发生，商业银行开展此类业务可以实现与企业之间的双赢。此外，杠杆融资类业务也可以促进商业银行创新诸如股权资金收款结算、并购咨询与方案设计、配股项目推荐等新业务，开拓新利润增长点，同时也是商业银行强化银企关系、发展核心客户、增强核心竞争力的重要选择。

3、商业银行投行业务痛点及对策分析

商业银行投行业务痛点有：业务模式单一，产品缺乏独创性；投行业务收入占比不高，瑞士银行、德意志银行等以"全能模式"开展业务的欧洲银行，每年仅来自投行业务的佣金和手续费收入就占全年营业收入的1/3，而上述交通银行占比仅在10%； 风险防范意识欠缺； 人才培养和激励机制缺乏等。

在此，仅对商业银行这一大类开展投行业务转型提出对策意见，仅供参考。

图表3：商业银行开展投行业务的对策 

资料来源：中国投行俱乐部  前瞻产业研究院整理

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