【行业疑问】教辅图书发展的现状、未来的趋势和前景如何？

教辅教材零售额占比上升

根据新闻总署发布的《2018年新闻出版产业分析报告》数据，2013-2018年，中国教材教辅零售额整体呈增长趋势，占图书零售总额的比重近四年也逐渐提升。2018年，中国教材教辅图书零售总额为609亿元，同比增长21.1%，占图书零售总额的65.0%。

根据开卷数据，2019年上半年，教辅教材在实体店中的码洋率占比接近三分之一，为31.5%。

图表1：2013-2018年中国教材教辅零售额及占图书零售比重（单位：亿元，%）

图表2：2019年上半年教辅教材在实体店中的码洋率占比（单位：%）

上市出版企业中教辅教材业务占比较高

教材教辅类图书的出版分为本版教材和租型教材，本版教材的出版门槛更高，需要国家批准立项并且审定出版，拥有知识产权，有较好的利润空间；租型教材的出版门槛相对较低，获得出版资质的本省出版企业与其他出版社签订租型代理协议，每年支付租型费率即可出版。由于教辅教材拥有较高的出版政策壁垒、稳定庞大的发行渠道、学龄人口刚性的需求使教材教辅行业具有较强的抗周期属性。

国内参与教材教辅图书出版的上市公司主要包括中原传媒、中文传媒、凤凰传媒、皖新传媒、中南传媒、长江传媒等。

2018年A股出版类上市公司中，教材教辅出版收入占出版业务收入的55%，是一般图书出版收入的1.5倍。除了中国出版和中国科传，其余公司教材教辅出版收入均大于一般图书出版收入。

图表3：2018年出版类上市公司教材教辅和一般图书收入占比（单位：%）

企业教材教辅业务向“数字教育+微服务”靠拢

随着教育信息化的发展及新技术、新媒体的涌现，传统教辅出版已不能满足广大用户的多样化、个性化需求，急需寻求在“互联网+”时代下转型升级的发展之路。数字出版利用数字技术对内容编辑加工，并以网络作为新的传播方式，具有内容生产数字化、管理过程数字化、产品形态数字化和传播渠道网络化的特点。

目前，传统教辅出版商正逐步向数字出版业务拓展，以人民教育出版社为例，除了出版传统的纸质教材，还以人教版纸质教材为蓝本研究编写了数字教材，涵盖全学科、全学段，并与纸质教材相辅相成。

此外，大量的出版商积极寻求与科技教育机构合作，从单纯的“内容提供”向“微服务”转型。从凤凰传媒、中原传媒、中文传媒等出版上市企业业务布局方向来看，教育产品数字化及在线教育、教育服务等多样化业务均有布局，“数字教育+微服务”成为发展趋势。

图表4：主要出版上市企业在教育数字化领域布局

0-14岁人口数量下滑，6-18岁5年内仍处于红利期

不考虑率死亡率情况，仅考虑出生人口数量，对1997-2024年出生人口数量进行处理和测算，可以看出，2010年以来，中国0-14岁人口占比整体是呈现下滑趋势的（2017年得益于二胎政策有小幅增长）。而从6-18岁（K12教育主要群体）人口数量来看，得益于二胎政策，2019-2024年五年内，人口数量保持增长，仍处于红利期。

教辅教材市场主要集中于K12教育市场，未来五年内，其市场仍将继续保持增长。

图表5：2011-2024年出生人口数及出生率预测（单位：万人，‰）

图表6：1997-2024年出生人口及0-14、6-18岁人口数量预测（单位：万人）