进口审批量下滑，龙头企业受益，造纸行业集中度将得到提升

废纸政策收紧，进口审批量大幅下滑，总量尚不足1800万吨

2017年以来，我国废纸进口相关政策陆续推出，废纸进口管控趋严。2017年12月，环保部下发《进口废纸环境保护管理规定》和《限制进口类可用作原料的固体废物环境保护管理规定》，对废纸进口进行规范。相比于老规定，对于废纸进口的限制更加严格：1）限制5万吨以上纸企才有外废额度申请资格；2）取消废纸贸易商的外废进口资格，于公布日起实施。

2017年12月29日，环保部下发《进口可用作原料的固体废物环境保护控制标准—废纸或纸板》，相比于目前实施版本，最大变化是将进口废纸含杂率从1.5%降至0.5%。并确定2018年3月1日起实施。

受党中央领导对于进口洋垃圾的高度重视，环保执法力度日益趋严，我国进口废纸审批总额度审批愈发严格，从2015年的5347万吨迅速降低到2017年的2713万吨。2018年10月20日，环保部公布了第二十二批废纸进口审批名单。经前瞻产业研究院统计，截至2018年10月20日，这二十二批进口废纸审批总量不足1800万吨。

2018年10月18日，环保部公示了2018年第二十二批固体废物原料进口许可证获批名单。此批名单一共增加了4家新审批废纸加工利用企业，分别为江苏富新纸业有限公司、江苏京环隆亨纸业有限公司、广东华泰纸业有限公司、浙江上游纸业有限公司。2018年前二十二废纸审批总额度为1758.11万吨较2017年下滑37.4%。

配额占比提升，龙头企业直接受益，造纸行业集中度提升大势所趋

从2018年获批进口的二十二批次共77家企业名单可以看出，废纸进口明显向龙头企业倾斜。据业内人士介绍，由于海外国家对我国进口废纸依赖度较高，在需求减弱的驱动下，部分不达标外废价格下滑。与此同时，由于国废主要是由废纸生产的箱板瓦楞纸所形成，但外废多为原生木浆生产的箱板瓦楞纸形成，国废纤维含量显著低于外废纤维含量。在国废使用比例高的情况下，需添加原生纸浆提高原纸品质，成本更高。因此，获得进口配额的龙头企业的成本优势进一步扩大。

具体来看，2018年以来虽然造纸龙头企业的进口总额度也呈下降趋势，但是龙头企业进口配额在全国总额度中的比重明显提升，据统计2018上半年前三家（玖龙、理文山鹰）配额从2016年47.0%提升到2017年49.1%以及2018年的56.7%，前十企业占比从2016年的65.4%上升至87.6%。获得配额的企业数由160家下降至目前的77家。

业内人士分析认为，短期中小纸厂因成本压力退出竞争。长期龙头新产能投放，挤占中小纸厂国废回收渠道，中小纸厂进一步被淘汰。因此进口审批量的大幅下降，使得龙头企业直接所以，有利于提升行业集中度。

更多数据参考前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国造纸行业发展前景与投资战略规划分析报告》

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