东方财富业绩成功超越同花顺 互联网金融信息服务行业成功洗牌？

一、证券市场活跃、金融产品品种不断创新利好行业发展

1、证券交易市场投资者交易活跃

互联网金融信息服务行业的发展很大程度上受到了证券市场活跃程度的影响，近年来，随着国内证券市场投资者数量的迅速增加和交易量的扩大，互联网金融信息服务行业也得到迅速扩张，各大公司都加大了对证券信息数据服务的投入，以满足客户的交易需求。

根据国家统计局，截至2017年12月31日，我国沪深两市流通市值为44.93万亿元，相比于2016年末同比上涨14.21%。自2005年至今，我国沪深两市流通市值总体呈明显上涨趋势，2005年流通市值仅为1.06万亿元，十年来扩大了约40倍，可见我国资本市场的活跃程度显著增强。

根据国家统计局的数据，近十年，全国股票成交金额整体呈上升趋势。2015年全年达255.05万亿元，同比2014年增长242.86%。2016年与2017年，受宏观经济环境及证券市场政策变动的影响，全国股票成交金额有所下跌，分别为127.38万亿元、112.46万亿元。虽然近三年来，全国股票成交金额波动幅度较为明显，但是年均股票成交金额相较于2013年以前仍存在显著提升，证券交易市场的活跃程度及迅速增长的交易量为金融信息服务行业的发展提供了有利契机。

2、金融产品品种不断创新

再者，证券市场的发展提高了投资者对金融信息服务的需求，同时也促进了金融产品种类的增长，产生了更加丰富的投资渠道。金融产品的创新一方面完善了国内证券市场的结构，另一方面也造成金融信息数据海量增长。随着创新金融产品的不断出现，互联网金融信息服务业面临新的机遇和挑战，互联网金融信息服务提供商需要根据不同的产品类型提供不同的信息服务来应对更加丰富多变的市场需求。

2010年2月，中国证监会批复中国金融期货交易所沪深300股指期货合约和业务规则；2015年2月9日，中国证监会批准上交所开展股票期权交易所试点，试点范围为上证50ETF期权。投资者需求的多元化要求互联网金融信息服务提供商将股票、基金、外汇、期货、债券、期权、股指期货等众多金融产品的信息数据融入自身产品中，并结合宏观经济信息，为投资者提供数据整理、决策分析和行情交易等全方位的综合服务。

目前市场上各金融信息服务提供商提供的产品相对欧美成熟证券市场较为单一，但随着金融产品种类的增多，提供商将会积极迎合投资者需求，开发新的金融信息产品，从而整体推动行业的发展。

二、行业商业和盈利模式成熟

自2005年中国证券市场实施股权分置改革以来，我国证券市场进入快速发展时期，互联网金融信息服务行业迎来了高速发展的机遇。互联网金融信息服务业在我国属于新兴行业，经过20多年的发展，行业经营模式和盈利模式基本成型，发展状况良好。随着我国资本市场的不断壮大，居民财富的稳定增长，金融产品逐渐丰富，互联网技术的成熟，投资者对金融信息的需求不断增加，我国互联网金融信息服务市场容量不断上升。

按照面向的客户划分，我国互联网金融信息服务行业大致可以划分为：面向证券交易中介机构的综合服务类、面向终端投资者的增值服务类和网络财经信息服务类。

1、面向证券交易中介机构的综合服务

面向证券交易中介机构的综合服务是指为证券公司等证券交易中介机构提供专有的行业应用系统和后续技术支持服务。该类服务的主要业务模式为：互联网金融信息服务软件提供商向证券公司等证券交易中介机构提供软件开发服务，例如开发网上证券行情交易系统、资讯系统和分析系统等。软件开发完成后，互联网金融信息提供商又为其提供后续技术支持、运营升级等服务。

面向证券交易中介机构的综合服务对产品系统容量、运行速度、稳定性、安全性等方面要求均较为严格。该类服务具有较高的技术壁垒，要求企业具备较强的技术开发能力、创新能力和快速的市场反应能力。

2、面向终端投资者的信息增值服务

面向终端投资者的信息增值服务是指企业对金融资讯、数据、信息进行搜集、整理、归类、深度发掘和加工后，通过安装在客户终端的软件产品向投资者提供信息增值服务，主要包括行情信息服务、深度研究报告、深度技术指标等增值服务。

金融数据、资讯的全面性和及时性是投资者的根本需求，对数据信息的整合分析能力是企业能够从行业内脱颖而出的关键。该类服务需要企业具备一定的技术开发能力、较强的信息资源整合和市场推广能力，主要商业模式为：服务提供商依托互联网，以计算机、手机、移动设备等终端向用户提供收费服务。服务内容包括提供证券行情信息、专业分析工具、研究报告和数据库等。

3、网络财经信息服务

网络财经信息服务是指通过财经网站或门户网站的财经频道，向用户提供财经资讯、新闻浏览、金融资讯查询或金融资料下载等服务，并依靠网站的流量、访问量和点击率，吸引厂商投放广告或者潜在投资者在网站购买其他产品或服务。提供网络财经信息服务需要具备较大规模和稳定的用户，才能获得较大的访问量和点击率。

三、2018年上半年，东方财富业绩成功过超越同花顺

目前，市场上主流的金融信息服务商主要有大智慧、同花顺、东方财富、万得资讯、益盟股份、指南针等，并出现了以大智慧、同花顺、东方财富为代表的上市公司。目前市场中形成了以下竞争格局：大智慧、同花顺、东方财富等上市公司提供的互联网金融信息服务较为全面，服务趋于平台化，客户群体相对庞大；指南针、益盟股份等公司的产品设计更具专业特色，技术指标独特，客户群体相对较小但有针对性。相对于我国庞大的证券投资者规模和金融业产值，未来互联网金融信息服务行业仍然有较大的发展空间。

由下表可以看出，行业市场企业的毛利率普遍较高，2017年最高的为北京指南针科技发展股份有限公司（证券代码：430011），达到88.35%；2018年上半年，指南针的毛利率依旧最高，为89.20%。

2017年，同花顺的营收规模为14.10亿元，净利润为7.26亿元；其次为东方财富，营收规模为11.12亿元，净利润为6.37亿元；2018年上半年，东方财富业绩超越同花顺，营收达到7.12亿元，净利润为5.59亿元，相比之下，同花顺净利润也同比大幅下滑。

以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院《2018-2023年中国互联网金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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