AI影像仍为最热赛道 十张图解读2018年上半年医疗健康投资现状

在庞大的人口基数及社会快速老龄化背景下，叠加“健康中国”等战略性政策支持，以及医保商保体系完善、医药医疗新技术涌现，中国医疗健康产业正步入下一个黄金十年。资本尤为看好医疗健康的未来发展，投资市场大体呈上升趋势。

医疗健康投资市场整体情况

从2017年下半年起，医疗健康领域在资本市场的地位有所增加，其获投项目占全行业全部融资数量的比重较2017年上半年有显著提升，这一趋势也在2018年得以延续。数据显示，2018年上半年，医疗健康项目获投占比达到10.4%，较2017年下半年提升了0.2个百分点。

不过，由于今年上半年资金收紧，大多数领域的融资绝对数量较去年同期有所减少，医疗健康也不例外。2018年上半年，医疗健康融资达307起，较2017年同期减少了11起。但这一数据仍排在第三，仅次于企业服务、硬件领域。

另外，医疗健康领域的细分赛道构成也发生了较大的变化。2017年下半年以前，互联网医疗模式的创新型公司更受资本关注，而在2017年下半年后，生物技术和制药领域等技术创新的公司得到了青睐。

具体数据显示，2018年上半年，生物技术和制药领域资本热度最高，共融资76起，涉及金额达193亿元，主要以生物制药、基因检测项目为主；医疗器械及硬件、专科服务、医疗信息化领域融资数量也超过40起。

值得一提的是，上半年，寻医诊疗领域吸金148亿元，仅次于生物技术和制药领域。其原因是探索多年的寻医诊疗平台正掀起上市潮，其中平安好医生实现了IPO，微医也完成上市前融资，计划年末上市。

在并购市场，生物技术和制药公司也是热门并购标的。2018年上半年，该领域发生了9起并购，大幅领先其他领域。一方面，生物技术和制药的头部企业需要通过并购来扩大自身市场份额；另一方面，非医疗健康类的公司试图借助并购来切入该赛道。

最后来看投资机构情况，上半年，红杉资本中国在医疗健康领域投资最为活跃，共参与了12起相关投资案例，单独形成第一梯队；普华资本、弘晖资本、达晨创投三家机构处于第二梯队，投资数量均为7起；其他医疗健康领域活跃投资机构的投资数量则在5-6起之间。

医疗健康投资市场细分情况

——生物技术和制药

从上述分析可知，2017年以来，生物技术和制药融资热度不断提升，在资本市场的地位明显提高，融资数量占医疗健康全部融资的比重从2017年上半年的19.2%提高至2018年上半年的26.4%，上升幅度为7.2个百分点。

——基因测序

近两年，基因测序行业融资数量及金额均呈现稳步上升态势。数据显示，2018年上半年，基因测序领域共吸金32.4亿元，融资数量21起。与去年同期相比，今年上半年融资金额增长超2.5倍，数量则提高了75%。

上半年，基因测序融资数量及金额均有大幅提升。一来是因为社会对精准医学个性化治疗概念认可度的提升；二是基因测序行业有着较高的毛利率，回报快、风险低，因此吸引了众多投资者的关注。

——CAR-T

去年8月，诺华CAR-T产品获得美国FDA批准，刺激了我国CAR-T产业的正式发展，医疗巨头、研究机构纷纷布局相关业务，我国也迎来了CAR-T产品申报潮。在此背景下，上半年，有两个CAR-T项目获投，分别是科济生物、药明巨诺，融资金额分别达6000万美元、9000万美元。

——AI医疗

在医疗领域，AI技术主要应用于基于影像的早期诊断、基于结构化文本的辅助诊断和基于AR/VR等三维成像的外科辅助治疗。随着技术在我们的环境中扮演越来越重要的角色，AI和人类的互动越来越多，先进的诊断和治疗手段、创新药创新技术都将引爆更广阔的行业增量空间。

今年上半年，AI医疗融资数量为21起，涉及金额为16.1亿元。与去年相比，尽管融资数量有所下滑，但融资金额同比增长逾60%，热度丝毫不减。其中，红杉资本中国、梅花创投是上半年AI医疗领域最活跃的投资机构，投资数量各有3起。

分地区来看，北京以11起融资遥遥领先，独占第一梯队；广东、浙江位列第二梯队，融资数量各有5起；湖北排在第四，融资数量3起；四川、上海则仅有1起。

具体细分领域来看，AI影像仍为最热赛道，上半年融资数量达15起，融资金额13.1亿元，远高于文本挖掘与知识图谱、制药科技其余两个赛道。

其中，一脉阳光融资金额最高，达到4亿人民币；推想科技融资金额也有3亿人民币；加上深睿医疗1.5亿元的融资金额，AI影像包揽了AI医疗获投项目融资金额的前三名。

更多数据参考前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国医疗健康行业并购重组趋势与投资战略规划分析报告》。

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