十张图带你了解华测检测2017年报看点 稳居民营检测龙头

 2018年4月底，华测检测发布了2017年年报。从年报中可以发现，作为国内最大的民营综合性检测服务机构，2017年，华测检测在积极拓展主营业务、稳步提升经营业绩的同时，大力推进实验室检测网点建设，建立130多个实验室，完成了实验室的战略布局。

前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国质量检验检测产业发展前景与投资预测分析报告》从以下五个看点解读华测检测2017年年报。

看点一：营收稳定增长 净利起伏不定

2010-2017年，华测检测营收稳步增长，不过检测行业受宏观经济影响波动较大，公司净利润起伏不定。2016年，原油价格下降导致石油、化工行业不景气，华测检测收购的子公司华安检测业绩下滑严重；除此之外，华测检测自建与收购并行，人力成本上升等因素直接影响公司费用。2016年华测检测实现净利润1.02亿元，同比下降43.65%，为近年来最大跌幅。

2017年，第三方检测行业快速发展，华测检测各项利润指标均有较大提升。其中，营业利润1.74亿元，同比增长35.44%；利润总额1.89亿元，同比增长21.72%；净利润1.34亿元，同比增长31.37%。

图表1：2010-2017年华测检测营业收入、净利润及增长率（单位：亿元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

看点二：坚持并购战略 推进检测网点建设

2017年，华测检测继续推进实验室检测网点建设，在全国范围内新建约20家下属机构（子公司或分公司），加强营销网络布局，不断增大公司在全国的检测覆盖范围、开发新的资质、开发新的服务项目，同时加强对区域市场的市场支持力度，进一步增强营销力量，提升了华测检测品牌形象的辐射与渗透力。在提供检测服务业务方面，上海、苏州、青岛、武汉、黑龙江和深圳地区的子公司在净利润的贡献上面位居第一序列。

图表2：2017年华测检测子公司净利润前六位（单位：万元）

资料来源：前瞻产业研究院整理

检测认证行业的市场为碎片市场，横跨众多行业，且每个市场相对独立，难以快速复制，无法通过资本进行快速扩张。采用并购手段快速切入新领域是国际的检测认证巨头通行的做法，华测检测一直坚持并购战略，不断拓宽服务范围。截至2017年12月底，华测检测已建立130多个实验室，实验室网络分布于深圳、上海、北京、天津、辽宁、黑龙江、内蒙古、陕西、安徽、福建、广东等全国多个省市地区。

图表3：2009-2017年华测检测实验室数量（单位：个）

资料来源：前瞻产业研究院整理

看点三：坚持多产品布局 贸易保障毛利稳定

一直以来，华测检测都坚持多产品布局，积极拓展主营业务，其中工业品、消费品、贸易保障及生命科学四大领域是华测检测的主要业务。

2015-2017年，华测检测生命科学、工业测试和消费平测试业务营收始终保持增长，不过受国际贸易摩擦加剧影响，贸易保障业务营业收入有所下降，2017年为32684万元，同比下降4.60%。

图表4：2015-2017年华测检测四大业务营业收入（单位：万元）

资料来源：前瞻产业研究院整理

2017年，生命科学业务实现营业收入102606万元，同比增长40.91%，占总营收的比重达到48.44%，较上年有了进一步提高。总的来看，贸易保障业务营业收入占比趋于下降，生命科学业务营业收入占比趋于上升。

图表5：2012-2017年华测检测四大业务营业收入占总营业收入比重变化（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

尽管华测检测贸易保障业务营业收入规模和占比趋于下降，不过贸易保障业务毛利率一直保持较高水平，2017年依旧超过70%，而其他三大业务毛利率呈下降趋势。

图表6：2012-2017年华测检测四大业务毛利率变化（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

看点四：环境、食品检测需求提高 生命科学业务飞速发展

生命科学是华测检测重点发展的板块，营业收入占比最大的是环境检测和食品检测。

环境检测已经成为一个高成长性、政策支持力度大、市场增量空间大、技术壁垒较高，同时遍及环保产业各个环节的细分行业。传统的环境检测已经不能满足全社会的检测需求，受益于需求带动，第三方环境检测市场迅速发展。另一方面环境检测具有地域性较强的特点，需要在不同地区布局实验室。2015-2017年华测检测在内陆城市陆续建立实验室并取得相应的资质进行业务开发，截止2017年底共有30多个实验室，基本完成环境实验室的布局，产能进一步释放。

随着食品安全问题日益受到重视，食品检测规范化、标准化要求不断提升，食品检测市场规模有望保持着较高增速。2017年公司在夯实原有实验室的同时，新增10个实验室覆盖更广泛的市场地区，不断拓展食品检测的市场和业务领域。

2017年，生命科学检测实现收入102605.93万元，同比增长40.91%。

图表7：2012-2017年华测检测生命科学业务营业收入及增长率（单位：万元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

看点五：研发投入近2亿元 取得专利超140项

自上市以来，为保持技术竞争力，华测检测积极进行新的测试方法和标准项目的研发。2014-2017年，华测检测不断增加研发费用的投入，不过研发投入占营收比例总体上趋于下降。2017年，华测检测研发投入达到18192万元，同比增长19.04%，占营收比例为8.59%。

图表8：2011-2017年华测检测生命科学业务营业收入及增长率（单位：万元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

截至2017年底，华测检测已取得专利140项，其中发明专利38项，实用新型专利102项。参与制定、修订标准达380项，已公布标准302项，其中国家标准有180项，强制标准有17项。2017年新增专利22项、标准27项、科技研发1项。

图表9：2013-2017年华测检测发明专利与实用新型专利数量（单位：项）

资料来源：前瞻产业研究院整理

图表10：2013-2017年华测检测参与制定、修订标准及已公布标准数量（单位：项）

资料来源：前瞻产业研究院整理

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