携程途牛2017年财报超预期 十张图带你了解2018年在线旅游业发展前景

近日，携程、途牛相继公布了未经审计的截至2017年12月31日的四季报及全年财报，其中携程全年净利翻番，途牛则亏损收窄，OTA的盈利能力正在提升。

携程途牛2017年表现超预期， OTA的盈利能力不断提升

3月14日，途牛（TOUR）公布了截至2017年12月31日未经审计的第四季度财报和全年财报。途牛2017年全年营收总计为22亿元，同比增长53.3%；净亏损为7.713亿元，相比之下2016年同期为亏损24亿元人民币；2017年毛利为12亿元人民币（合1.795亿美元），同比增长80.9%。途牛预计2018年第一季度净营收将同比增长3%到7%。

图表1： 2016-2017年途牛（TOUR）经营情况（单位：千元，%）

资料来源：企业年报 前瞻产业研究院整理

图表2： 2013-2017年途牛（TOUR）经营情况变化趋势图（单位：亿元，%）

资料来源：企业年报 前瞻产业研究院整理

作为国内OTA龙头，2017年携程也交了一份颇为亮眼的答卷。2018年3月15日，携程公布2017年财报，2017年携程净营业收入为人民币267.8亿元，同比增长39%，2017年毛利为222亿元人民币，同比增长54%,归属携程股东的净利润为21亿元人民币。另外，若不计股权报酬费用，归属携程股东的净利润为40亿元人民币，同比2016年几乎翻倍增长。

图表3： 2016-2017年携程经营情况（单位：亿元，%）

资料来源：企业年报 前瞻产业研究院整理

图表4： 2013-2017年携程经营情况变化趋势图（单位：亿元，%）

资料来源：企业年报 前瞻产业研究院整理

市场规模增长放缓，但趋于稳定

随着互联网对旅游产业持续渗透,线下和线上旅游企业融合逐步加深,在线旅游增长迅速,根据前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国旅游产业发展趋势与投资决策分析报告》：2017年中国在线旅游市场交易规模预计达到7384.1亿元，较2016年增长24.3%，但随着市场空间的缩减，2018年较2017年的增长率将会进一步降低到16.5%。

图表5： 2013-2022年我国在线旅游市场交易规模及预测（单位：亿元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

机票市场仍占据半壁江山，但整体呈下降趋势

从交易额格局来看，2017年机票市场份额仍为最大，但占比有所下滑，降至55.78%；住宿市场的增速相对稳定，占在线旅游市场总体份额的17.91%；而在线度假市场份额进一步提升，占比16.72%。未来在线度假市场仍将保持高速增长，其市场份额在2018年将突破20%。

图表6： 2017年中国在线旅游市场结构图（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

图表7：2012-2017年中国在线旅游市场结构变化趋势图（单位：亿元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

在线度假市场占比持续上升，前景广阔

在线旅游市场中，在线度假市场发展最为迅速，其占在线旅游行业比重从2009年的5.8%，增长至2017年的16.73%。整体而言，在线度假市场前景广阔，预计未来几年增长率将保持在25%以上。

图表8：2012-2018年中国在线度假市场交易规模变化趋势图（单位：亿元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

住宿市场占比较为稳定，中高端酒店及民宿产品受青睐

2017年中国在线住宿占比为17.92%，较2015年下降1.48个百分点。在消费升级和中产阶级崛起的背景下，人们对出游的品质逐步提高，对住宿的需求也呈现个性化，因而未来中高端酒店及民宿等产品将逐渐受到用户的青睐。

图表9：2013-2018年中国在线住宿市场交易规模变化趋势图（单位：亿元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

在线旅游移动端占比超过PC端，移动端流量近八成

2012年至2014年中国移动互联网呈现爆发式增长，带动中国在线旅游移动端市场规模迅速扩大，2014年市场规模达到1406亿元人民币，2015年后增速将逐渐放缓， 2017年达到6549亿元人民币；中国在线旅游移动端占比已超过PC端， 2017年移动端占比达到76.5%。

图表10：2011-2018年中国在线旅游移动端市场规模及份额变化趋势图（单位：亿元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理