宝能收购观致25%股权 新能源汽车行业整合提速

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20 吴小燕 • 2017-12-26 18:10:40  来源:前瞻产业研究院 E1568G0

2017年12月21日,安徽长江产权交易所发布的成交公告显示,奇瑞汽车挂牌转让的观致汽车25%股权以16.25亿元的价格成交,接盘方为宝能集团。收购后观致汽车的股权结构调整为:宝能持股51%;奇瑞、量子公司共持股49%。

根据协议,宝能集团将与奇瑞汽车、美国量子(QuantumLLC)一起为观致增资65亿元,深化"两栖战略",在传统燃油车、新能源汽车等领域发力,共同促进观致汽车持续向好发展。

就几天前,华夏幸福董事长王文学个人认缴出资3.3亿元,收购合众新能源近53.4%股份,从而成为其最大股东。2017年以来,汽车行业跨界并购事件频发,新能源汽车作为汽车行业的未来发展方向,行业整合提速。

2017年新能源汽车领域超35起并购事件,"跨界""跨境"并购大戏轮番上演

2017以来,汽车领域融资事件超80起,百余家机构入局。其中,新能源汽车、无人驾驶、汽车分时租赁、二手车等垂直领域融资较多。

据前瞻产业研究院的不完全统计,2017年以来,我国新能源行业并购事件超过35起,涉及资金超过580亿元。在政策和技术的双重推动下,我国新能源汽车行业资本市场一片火热。

图表1:2017年我国新能源汽车领域并购事件汇总

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资料来源:前瞻产业研究院整理

从兼并购类型来看,2017年新能源汽车兼并购事件主要分为三类:第一类是企业为了向产业链上下游扩张而做兼并购,例如宁德时代收购维美德汽车、东旭光电收购申龙客车、康盛股份收购烟台舒驰及中植一客等。

第二类则是企业希望通过横向兼并购的方式,丰富自身的产品线,例如珠海银隆收购兰州宇通、威马汽车收购大连黄海。

第三类则是外企为更好地布局中国汽车市场,或者国内企业布局海外市场而进行的跨境并购,代表有雷诺收购华晨金杯、吉利收购宝腾等。

从跨境并购的情况来看,2017年以来我国跨境并购的案例也在逐步增多,国内自主车企加大了"走出去"的战略布局力度,而国外车企为布局中国市场,也选择以跨境并购来进入中国市场。

此外,通过整理分析2017年以来我国新能源汽车的投资者领域分布情况可以看出,"跨境并购"之外,"跨界并购"也是2017年我国新能源汽车资本市场的一大亮点。2017年以来,来自房地产、家电、光伏等行业的企业纷纷在新能源汽车产业投资圈地,轮番上演"跨界布局"的戏码。例如,宝能集团、房地产企业中合置业、小灵通创始人王祖光、光伏制造商协鑫集团等企业纷纷通过并购的方式快速布局新能源汽车产业,就连美团、苏宁等电商巨头也在布局该领域。

行业整合加速,新能源汽车2030年将达到汽车总销量的40%

在政策红利和充足的市场空间下,围绕着新能源汽车电驱动系统、控制系统和电池系统的并购重组持续活跃。随着补贴的大幅下降,新能源汽车行业将加速整合,企业淘汰也进一步加剧,行业整合提速,新能源汽车发展将再上新台阶。

当前,我国已是新能源汽车产销大国,2011年以来我国新能源汽车发展迅猛。根据前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国新能源汽车行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》,我国新能源汽车销量从2011年的不足8000辆增长至2016年的50.70万辆,占全球新能源汽车销量的65%。

图表2:2010-2017年我国新能源汽车销量变化趋势图(单位:万辆,%)

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资料来源:前瞻产业研究院整理

图表3:2010-2017年全球新能源汽车销量变化趋势图(单位:万辆,%)

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资料来源:前瞻产业研究院整理

目前,法国、德国、英国、荷兰、挪威、印度等国已发布禁售燃油车时间表,而国内市场也有部分车企先行明确禁售时间表。例如,长安汽车的香格里拉计划提出,2025年,长安汽车将开始全面停止销售传统意义的燃油车,实现全谱系产品的电气化。禁售燃油车意味着新能源汽车将取代燃油车成为人们代步出行的主要交通工具。在政策和市场的双重驱动下,预计2025年产销量有望达到800万辆,而2030年新能源汽车产销量将达到汽车总销量的40%,约1500万辆。新能源汽车行业正在进入快速发展阶段。

以上数据来源参考前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国新能源汽车行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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