联络互动17.7亿元收购美国电商新蛋网 持股55%

9月27日晚，联络互动(002280)公告，公司拟通过支付现金的方式购买NEWEGG INC.(美国新蛋)55.70%权益。包括向Fred Chang等18名股东支付现金购买其合计持有的美国新蛋1327.32万股股份并支付现金认购美国新蛋新发行的2487万股AA系列优先股。

如果以营收而论，这是一次蛇吞象的交易，2015年，新蛋美国营收149.64亿元，而联络互动同期营收仅为6.76亿元，不足前者的1/20。

但以净利润和估值论，联络互动则具有压倒性优势，今年上半年新蛋美国亏损3900万美元，联络互动净利润为1.9亿元人民币。市值方面，联络互动停牌前市值为429亿元人民币，而新蛋由于持续亏损，预估值仅为22.14亿元。

经初步预估，Newegg归属于母公司净资产2.98亿元，预估值22.14亿元，预估增值率641.76%。参考评估情况，交易各方同意标的资产的交易价格为2.64亿美元(以取整汇率1美元兑6.7元人民币计算，约合17.7亿元。)

Newegg截至2016年6月末总资产、净资产分别为27.82亿元、2.98亿元;2016年1-6月营业收入、净利润分别为68.81亿元、-0.39亿元。

本次交易完成后， Newegg将成为联络互动控股子公司联络互动预计公司总资产规模、营业收入规模都将得以提升，提升上市公司的综合竞争能力、市场拓展能力、资源控制能力和可持续发展的能力。根据《股份购买协议》，Newegg 支付条款中约定的Earn-Out目标：2016年、2017年及2018年EBITDA目标分别为850万美元、2,260万美元和3,900万美元，如果EBITDA目标如约完成，有利于进一步增强公司未来盈利能力。

新蛋中国早已销声匿迹

本次交易尚未提及NEWEGG中国(新蛋中国)业务，因为目前这块业务已经名存实亡。在四五年前，新蛋中国还屡屡出现在人们的视野之中，现在回想起，恍若隔世。

新蛋网成立于2001年，总部位于美国南加州，网站主要从事电脑、消费电子、通讯等3C产品的网上销售。同一年，新蛋宣布进入中国市场，从2001年至2012年，新蛋中国有诸多动作，一度发展迅速。

2008年之前的新蛋，主打3C数码产品，但此后崛起的京东，几乎完全抢去了新蛋的风头。

在新蛋美国总部当时看来，美国仍然是电商主导市场，中国当时电商不发达，市场规模和配套物流都不够成熟，投入越多亏损越多，于是在新蛋中国的投入也不断减少。2009年，新蛋美国业务遇到困境，自顾不暇，因此更是无法给新蛋中国输血。

2010年，当亚马逊中国实现近40%的增长时，同期的新蛋仅仅增长9%。据报道，时任新蛋中国总裁的顾建兴曾提出，2011年的销售额可增长100%以上，从2010年的18亿元增长到40亿元，从而实现对当当和凡客的超越，但他提出的条件是，集团需要允许新蛋中国有1000万美元以上的亏损，但这一提议遭到了新蛋美国总部的拒绝。

到了2013年，如日中天的凡客开始走下坡路，而京东却开始一路领先，与此同时，新蛋中国基本销声匿迹，甚至消失得比凡客还要悄无声息。

新蛋中国的失败也是美国模式在中国遭遇水土不服的一个缩影，实际上，美国公司入华失败的比比皆是，美国另一家电商巨头eBay也曾在中国被淘宝击败，目前真正还在中国开展电商业务的美国公司几乎仅有亚马逊一家。

来源：腾讯科技  作者：王潘