1月融资增速显著放缓 市场布局风格急转

1月融资增速显著放缓 市场布局风格急转

今年以来，两融市场规模增长从去年下半年以来的“高速挡”切换至“低速挡”运行。1月两融余额增长率下滑至去年7月水平，仅为10.82%，较去年12月24.27%的增幅显著收窄。不仅如此，月内融资客的布局风格也发生了迅速转变，从上半月的权重股“专宠”模式切换至下半月的成长股“独宠”模式。

两融增速显著放缓

去年下半年以来，两融资金的高速增长成为撬动市场的重要力量。然而今年1月，随着两融风控加强，两融市场的热度明显降温，增速较去年下半年明显降低，仅为10.82%，回到了去年7月前的水平。

据Wind资讯数据，截止到1月29日，沪深两市融资融券余额报收11365.94亿元，较上个交易日增加了22.13亿元。融资方面，当日的融资余额报11302.94亿元，较前一交易日下降了25.09亿元，其中，融资买入额为795.85亿元，融资偿还额为795.85亿元，由此当日的融资净买入额为25.09亿元。融券方面，当日的融券余额报收63.00亿元，较前一交易日减少2.96亿元，其中，融券卖出额和融券偿还额均较前一交易日有所下降，分别达108.17亿元和110.39亿元。从两融数据来看，两融交投热情与规模都呈现出明显的下滑趋势。

自从2014年7月开始，沪深两市的融资融券规模便呈现出高速增长状态，因而被市场人士称之为骑在“杠杆”上的牛市。2014年6月底，沪深两市的融资融券规模仅为4064.08亿元，而到了7月底，两融余额便增长9.49%至4449.57亿元，随后两融规模持续增长，相继跨过了5000亿元、6000亿元、7000亿元……1万亿元等关口。不仅月度两融增加额从7月的385.49亿元一路攀升至12月的2003.16亿元，两融余额增速也居高不下，始终保持在14%以上，2014年11月及12月两融市场规模的增速进一步提升至17.51%和24.27%。

不过，随着监管部门对两融业务监管的加强，今年1月以来，两融市场规模的增长速度明显放缓。今年1月，沪深两市融资融券余额增加1109.38亿元至11365.94亿元，增速从去年12月的24.27%显著放缓至10.82%。由于两融风控的加强已成为既定趋势，去年两融的高速增长模式料将终结，对市场的影响也将明显降低。