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股票配资 谁在刀尖上舞蹈?

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20 余丰慧 • 2015-06-29 10:20:52  来源:前瞻产业研究院 E391G0

中国股市上周创下金融危机以来最大周度跌幅,这对于杠杆投资者来说无疑是沉重打击,尤其是融资比例较高的股票跌幅普遍大于指数,让不少融资盘面临被强行平仓的风险(6月23日 华尔街见闻网)。

已经有人为股票高比例配资风险付出了生命代价。随着上周创下金融危机以来的最大周跌幅,特别是上周五沪深罕见暴跌,股票配资、高杠杆融资风险愈加暴露,许多投资者仓位被强行平仓。

从去年这轮行情启动至今,笔者一直在提醒这轮牛市的风险已经远远大于2007年。那时,没有高杠杆资金入市、类似期货市场高风险资金,都是实实在在的“现货交易”。而此轮行情完全是各种高杠杆资金助推、具有期货高风险特征的市场。这种风险之大是可想而知的,风险迟早爆发而且“烈度”非常之大是可以预见预知的。可以查阅去年以来笔者一系列文章就可一目了然。

笔者重申,无论这轮牛市多么牛,但其基础是高杠杆资金入市助推,央行大放水漫灌,投机性炒作甚至赌博式资金豪赌成就的。这个牛市基础风险之大,后果之严重,不言自明。从今年5月份开始,管理层已经意识到本轮牛市风险的严重性,开始加大去杠杆力度。笔者曾经提醒,杠杆造就的牛市,加速去杠杆的话,肯定会对市场带来较大影响,后市走势一定要提防风险。同时,要防止去杠杆力度过猛导致泡沫破灭剧烈,对市场打击过大。上周大跌证明这种担忧不是多余的。

目前,高杠杆资金包括:券商的融资业务、伞形信托配资业务、P2P的股票配资业务、线下高比例配资业务四类。比较看来,配资比例最低、风险相对较小的是券商融资和信托伞形信托产品。而且这两种在监管的“法眼”之下,伞形信托已经停止,一些地方银监会已经介入调查银行资金入市特别是配资伞形信托。券商融资比例已经控制在1:5之内。不受任何监管和约束的P2P网贷高比例配资、线下民间资本股票配资等规模急剧扩大,风险在无限放大。这些股票配资比例大多在七八倍,最高10倍以上的都有。

股票配资 谁在刀尖上舞蹈?

笔者预测,目前融资融券高达2.2万亿元,伞形信托最少5000亿元,P2P网贷高比例配资、线下民间资本股票配资很难统计,但至少在万亿元,几项合计高杠杆入市资金应该4万亿元左右,占整个市场市值应该在8%左右。这些资金投机性非常强,完全依靠炒作赚钱,对市场影响非常之大。

股票高比例配资业务完全是刀尖上的舞蹈。无论对A股,还是配资企业公司,还有投资者,都是如此。造成股市大波动,甚至引爆金融风险,不是危言耸听;连续几个跌停板,配资企业公司根本无法平仓卖掉,亏掉其配资是无法阻挡的。更重要的是股票高杠杆配资业务是投资者在刀尖上舞蹈。只要不是一开盘就跌停的股票,配资公司企业大多数时候都没有风险,因为其牢牢掌握着平仓的刀把子。只要看着市场下跌将要侵蚀自己的配资,将毫不犹豫地平仓。只要平仓的话,投资者资金都将血本无归。比如:一个投资者自有资金10万元,放大10倍配资100万元,共110万元买入股票。只要一个跌停板就侵蚀了配资公司的配资。这时,最多跌5%就会被强制平仓。投资者10万元资金就会血本无归。而配资公司安然无恙,本金与利息、配资手续费等都可以完璧归赵。高比例配资业务真正刀尖上舞蹈的是投资者。

投资者怎么办呢?中国A股短时间里暴涨到5000点以上,积累的风险已经非常之大。在这个时期有三点供投资者参考:首先,不要再做任何高比例配资业务。这时候如果再进行高比例股票配资就是飞蛾扑灯之举。

其次,不要涉足购买A股的高融资比例股票。沪市里30只融资比例最高的股票平均自6月12日见顶以来下跌17%,而上证综指的跌幅仅13%。以后这类股票仍将下跌甚至暴跌。牢牢记住中国中车的沉痛教训。

最后,在牛市风险越来越大情况下,投资者应该购买高成长的价值投资股票,比如:国企混改概念、中国工业2025概念等等。

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