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一个散户的价值投资思考

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20 魏军 • 2015-05-06 16:46:27  来源:前瞻产业研究院 E1580G0

一年一度的巴菲特股东大会已经落幕,巴菲特与芒格就来自全球的投资者各种各样的问题做了精彩的回答。在个人理解来看,每一年的问题归纳下来,基本上就是围绕未来投资的方向、投资的标的、投资的方法来展开。这些内容成为了巴菲特的种种名言金句,也包含着巴菲特价值投资的精髓。

名言金句大家都耳熟能详了,重要的是我们是否做到了巴菲特所做的这些,或者说我们究竟能不能做到巴菲特做到的这些。让自己的财富迅速增值是每个人都期待的事情,然而受到各种各样因素的影响,这件事情实现起来肯定会有一定的难度。比如股票投资,我们都希望买在最低点,买进去以后,恨不得当天就涨停,然后再来个连续N天的涨停,随后再潇洒的卖在最高点。所有这些事情都能够实现的话,估计几年之内,福布斯排行榜上就可以有我们的名字了。而被我们称为股神的巴菲特有做到这点吗?应该是没有的。

从公开的信息中,包括巴菲特的访谈中,首先我看到了两点,第一、巴菲特几乎没有抄到最低点,第二、巴菲特从来没有期待过买入以后马上赚钱。作为一个普通的小散户,对于这两点,至少笔者从来没有为某只股票没有买在最低价而懊悔抱怨,更没有期待马上就来波大涨。在我理解,这是长线投资的最基本的一个心态上的准备。

其次,入市时机的选择。以2008年美国金融危机为例,在金融危机爆发后,巴菲特两次公开表示大量买入股票。笔者对巴菲特第一次表示买入股票时的印象尤为深刻。当时美国道琼斯指数跌到8000点左右,巴菲特表示买入股票后道指最低一度跌至6400多点。诸多媒体发出了“廉颇老矣,尚能饭否”的质疑。今天,道指已经站在了18000点附近,这种质疑早已烟消云散。

我们再回首看看2014年5月,当时上证指数以及各个股票的表现,朋友们是否会感慨,原来这样的时机曾经也摆在过我们每个人的面前。

第三,投资目标的价值与选择。实事求是的说,笔者虽然是金融专业毕业,但是企业财务等知识早都交还给老师了。那么我以什么来判断一只股票的投资价值、选择我的投资目标呢?这里也有几个原则:1、跟历史最高价格相比,这个股票已经有了非常大幅的回调,超过70%的话那更是要加紧关注;2、这只股票符合国家级层面的战略;3、企业的主营业务中涉及垄断优势或稀缺资源;4、这只股票的公司在未来很多年内不会担心没有生意做;

以笔者在2012年9月28日买入的中国北车来举例,当时选择中国北车主要是出于几方面的考虑:1、价格在3.5左右长期盘整,远低于之前的历史高点;2、国家客运铁路线路升级换代,由普通列车向高铁列车跨越发展;3、全国高铁网络四纵四横的架构逐步实现;4、在去京沪沿线城市出差时,发现高铁列车的车票越来越难买,部分车次在平时出现了一票难求的局面,同时网上出现消息称京沪高铁将建设复线;5、省级及多个二线城市大规模建设地铁,对于地铁车厢的需求潜力极大,而北车与南车均是主力供应商;6、个人认为,中国的高铁和地铁生意,肯定是优先照顾自己的企业,正所谓肥水不流外人田。

这只股票在2014年10月底出现异动,价格向上拉升,10月24日公告停牌。消息称中国北车与南车将合并为一家公司,12月31日复牌并以一字涨停告别2014年。中国北车在2015年4月20日创下历史新高42.31元,笔者也在当天抛出了这只股票。

肯定会有朋友问我,未来打算投资什么方向。实事求是的说,布局黄金股而后长线持有。布局的理由:1、排除除权分红等因素影响,多只黄金股当前的股价跟历史最高价格相比,已经有了非常大的调整;2、黄金对于国家而言,是极为宝贵的战略性资源。并且人民币走向国际化的过程中,强大的黄金储备将给人民币提供强有力的信用保障;3、黄金作为一种稀缺性资源,长期看供不应求是个大概率事件,这种因素将奠定这种消费品在长期内上涨的基础;同时金价与历史最高价格相比已经回调了40%以上,个人认为已经值得长线布局;4、黄金开采企业在未来不会担心没有生意做的问题。基于这四点,个人布局了黄金股,等待市场验证判断了。

作为一个普通的投资者,我没有所谓的消息,也没有高超的技术,更没有办法随手抓到那种买入就涨停的股票。我所拥有的只是自己认为比较合理的一套投资方法,同时也拥有足够的耐心,更有一个能够接受任何事实的平静的心态。在自己觉得合理的价格买入自己青睐的、认为有投资价值的股票,随后关掉软件,剩下的事情交给市场。

最后,祝各位朋友在未来取得理想的投资回报。

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