从巴菲特的两大绝招看中国股市

巴菲特判断股市的第一招，看整体市场估值。这个时候行业估值已经没有用了，因为总有行业处于相对估值洼地，而到了牛市也总有人会讲出一些故事来让整个市场相信，动态的看市盈率总是那么低廉。而巴菲特判断股市阶段却选择了整体市场市盈率，他总是在标准普尔市场整体市盈率低于15倍的时候开始关注，甚至购买股票，他甚至敢于在市场市盈率低于10倍的时候大举出手，而当整体市场的市盈率高于20倍，他已经开始恐惧，在一个一个诱人的故事面前，股神已经开始控制风险，起码这个时候他已经不再购买股票了，而具体跑不跑怎么跑，巴菲特的答案是看情况而定，强周期行业比如中石油是要抛的，而弱周期行业像可口可乐，则可以持续穿越历史的周期。中国可能不完全和美国一样，毕竟我们是中国股市，但是高成长仅仅是一个故事，这个故事没有更高的安全边际，我宁愿相信巴老在40几年的时间积累下的经验。现在看整个市场主板的市盈率达到了21倍左右(主要是银行股市盈率10倍，拉低了整体估值，如果抛出银行股，主板估值大概也在25倍-30倍上下)，中小板市盈率过了50倍，而创业板?算了不说创业板了，100多倍的市盈率，估计巴菲特也没遇到过。

巴菲特判断股市的第二招，看市值与GDP比值，巴菲特认为当市值仅占GDP的60%的时候，股市处于相对的安全边际之中，而市场市值达到GDP80%甚至100%以上的时候疯牛就已经出现，这么来测算，我国今年的GDP将达到63万亿，而现在的沪深股市总市值超过了50万亿。算下来这个比值是79%，就拿现在的数据来看，巴菲特的第二个绝招判断，也已经到了疯牛的时刻。

巴菲特之所以有着两个绝招，是基于他相信经济总能不断的向前发展的认识，所以他总认为暂时的调整并不影响10年20年以后的价值体现，而在经济学上早有理论认为，科学技术发展是经济进步的强大推动力，所谓长期增长靠供给，短期波动看需求，现在我们的短期波动显然已经有些过快了。所以，综合来看，现在市场已经进入了别人贪婪我恐惧的空间。