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“改革红包”会让股民拿到手软

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20 徐斌 • 2015-04-03 20:16:48  来源:前瞻产业研究院 E459G0

旁白:今天出来的财经资讯都是春风拂面,心情愉悦的好消息,首先是大领导开会定的调子很来劲:

大领导开会

昨日,国务院召开常务会议,决定适当扩大全国社保基金投资范围,部署盘活和统筹使用存量财政资金,并加快发展电子商务的措施,以培育经济新动力。

旁白:上面是总基调,下面是一个一个的拆解出来分析,首先是社保投资扩大覆盖面:

社保基金上调地方债仓位比例至20%

会议指出,全国社会保障基金是保民生的重要资金来源。适当拓宽基金投资范围,分散风险,稳定和提高投资收益,实现基金保值增值,并为经济社会发展助力,符合人民根本利益。会议此次部署了四大举措扩大社保基金的投资范围:一是把社保基金债券投资范围扩展到地方政府债券,并将企业债和地方政府债券投资比例从10%提高到20%;二是将基金直接股权投资的范围,从中央管理企业的改制或改革试点项目,扩大到中央企业及其子公司,以及地方具有核心竞争力的行业龙头企业包括优质民营企业;三是将基金的信托贷款投资比例上限由5%提高到10%,加大对保障性住房、城市基础设施等项目的参与力度;四是允许基金按规定在全国银行间一级市场直接投资同业存单。

旁白:为何拿社保基金出来说事?因为这笔钱再不想办法找高收益,后面的养老金窟窿真的没法兜住啦!拿社保钱出来搞基建,到时才能让财政出来拿钱填补窟窿,否则都没理由。更重要的是,地方土地财政没钱了,想大搞基建,都有心无力:

一季度全国土地收入同比下降近五成

中国指数研究院2日发布“中国300城市土地市场交易情报(2015年1-3月)”显示,今年第一季度,全国300个城市土地出让金总额为4068亿元,同比减少43%。其中,住宅用地(含住宅用地及包含住宅用地的综合性用地)出让金总额为2676亿元,同比减少47%。今年前3个月,全国40个大中城市中仅厦门等6个城市出让金同比增加,降幅前十城市均减少75%以上,中西部城市成交更显低迷,西宁、贵阳同比降幅居前列。

旁白:土地出让金同比下滑高达47%!这基本是让人不能活的节奏啊,难怪刺激楼市的政策一炮接着一炮的轰出来。同志们记住,一套房子的价格里面,其税费构成就占六七成,说开发商赚黑心钱,真是委屈他们了,政府才是最大的受益者。这是变相征收高消费税,懂吗?一旦土地财政收入缩水,一些城市政府公务员工资能否准时发放都成问题啊。所以拿社保出来搞基建,也是情理之中。那么是否真的地方政府都到了揭不开锅的地步呢?也不尽然,得看地方,得看部门,趴在银行专户上的政府财政专项存款多得是,就是没用。这次李中堂急了,拍桌子了:

改革和完善财政资金管理运营

会议认为,改革和完善财政资金管理,盘活沉淀的存量资金统筹用于发展急需的重点领域和薄弱环节,可以提高资金使用效益,更好发挥积极财政政策稳增长、调结构的效用。所谓财政存量资金,简单说就是收到的钱中还没花出去的部分,或者已经列入预算用途有了归属,但最终没能花出去的钱。截至2014年3月底,审计署重点审计的9个省本级和9个市本级的财政存量资金达7673亿元,其中近六成资金有指定用途,主要集中在城乡社区事务等政府投入不足的领域,而另外近三成资金由于原定项目完成或取消、不具备实施条件等原因,已无法按原用途使用。在此前一次会议中,李克强针对评估中发现的“扶贫工作资金到位率不足”等问题指出,要用好“趴在账上”的沉淀资金,做好精准扶贫、保障性住房等既惠民生又促发展的重点工作。“以前我们有规定,‘买酱油的钱不能拿来买醋’。现在明明缺‘酱油’,人的健康都要出问题了,买‘醋’的钱还放在那儿不能动。有些不合理的规定要改革!”他坚定地说。此次会议提出,要抓紧出台方案,完善相关规定,对统筹使用沉淀的存量财政资金建立任务清单和时间表,对工作不力的严肃追责。会议还提出,把“零钱”变成“整钱”,把“死钱”盘活用好。各部门要顾全大局、带头示范,统筹使用的财政资金重点向中西部倾斜,带动有效投资,增加农村贫困地区的公共产品和服务供给。

旁白:简单一句话,就是逼地方动用盘活小金库,不能藏私。你到点不用,给中央财政查出来后,全部上缴,看你用不用?怎么用这笔钱?就是投向基建民生这一块。所以土地收入少了没关系,就挤压地方动用储备金,非得让这钱活起来不可。以上都是经济维稳措施组合,下面,才是提升经济效率的关键:

支持电子商务发展

为积极支持电子商务发展,会议首先提出继续简政放权,放宽电子商务市场主体住所(经营场所)登记条件。会议决定,按规定将网络从业人员纳入社会保险,给予同等就业创业扶持,同时建立适应电子商务发展的多元化投融资机制。此外,会议还提出要推动电子商务与贸易流通、工业生产、金融服务等相关领域联动发展,创新和拓展面向“三农”的服务,推进网络购物、网络化制造和经营管理、跨境电子商务等新业态成长,建设促进居民消费的电子商务平台,支持实体店与电商、线上与线下协同发展。

旁白:这说明李中堂经常上网,看到互联网技术革命大有所为,经济增量只能朝着新技术革命要。所以近期炒家们疯狂炒作互联网概念板块也没错。这是大势所趋。大领导找到了经济抓手,就朝着这个方向使劲。这是李中堂能使劲的,但制度改革,很多方面,是他也没辙的,只能让习老大挂着xx领导小组的牌子搞:

习近平:深化改革公立医院改革

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革领导小组组长习近平4月1日下午主持召开中央全面深化改革领导小组第十一次会议并发表重要讲话。 会议强调,公立医院是我国医疗服务体系的主体。要把深化公立医院改革作为保障和改善民生的重要举措,着力解决好群众看病就医问题。要坚持公立医院公益性的基本定位,将公平可及、群众受益作为改革出发点和立足点,落实政府办医责任,统筹推进医疗、医保、医药改革,坚持分类指导,坚持探索创新,破除公立医院逐利机制,建立维护公益性、调动积极性、保障可持续的运行新机制,构建布局合理、分工协作的医疗服务体系和分级诊疗就医格局。城市公立医院改革综合性强、涉及面广,在改革公立医院管理体制、建立公立医院运行新机制、强化医保支付和监控作用、建立符合医疗行业特点的人事薪酬制度、构建各类医疗机构协同发展的服务体系、推动建立分级诊疗制度、加快推进医疗卫生信息化建设等方面都要大胆探索、积极创新。

旁白:医疗教育是中国目前计划经济影响最严重的两个领域,也是市场改革最滞后的两个领域,当然也是最有爆炸性增长前景的两个领域。但同时也是改革阻力最大的两个领域。这块,阻力绝不比电网系统小。只有习老大披挂上阵才能有戏,否则既得利益集团左遮右挡,这事就这么过去了。话说上次医疗改革方案出来,行内人士一片哗然:文字间只看到一群小脑,没看见大脑啊,纯粹都是逗你玩。这次,他们还敢逗你玩吗?背后可是习老大盯着哦,外加中纪委的铁面判官们阴森森的眼神,我们拭目以待吧。医疗领域改革如此深入,能源改革几乎是洗骨伐髓,下面今天FT专栏的文章:

FT:中国煤炭需求见顶时间早于市场预期

4月2日,《金融时报》发表文章称中国煤炭需求见顶的时间将远远早于人们通常的预测。据推测,中国政府将在限制煤炭使用方面出台非常重大的举措。这一变化将对全球产生重大影响。……中国接受了气候变化的观念,并允许政府官员公开讨论气候变化风险。最近,中国气象局局长郑国光对气候变化造成的干旱、暴雨以及对大型基础设施项目的威胁发出警告。如果没有获得许可,他是不可能发表这番言论的。……当然,中国不可能在一夜之间摆脱以煤炭为基础的经济。转向新的能源组合需要时间,但中国已经开始了努力。太阳能和风能的使用率在增加,不过起点还非常低。大规模地利用核能依然只是一种抱负,但中国最近宣布了新的相关计划。……最有可能的短期变革是转向使用天然气燃料、加强碳排放监管以及将一些发电和工业活动迁出大城市。天然气储量丰富,中国可以从容地与世界各地的供应商签订长期协议。在过去12个月里,中国已与俄罗斯签署了两项协议,还有一项协议正在谈判之中。中国还与土库曼斯坦签署了天然气供应协议。中国可能会迅速建立起新的以天然气为动力的发电能力。监管显然是第二个政策领域,……中国监管的目标是限制燃煤电厂的碳排放,而不是让它们停业。更引人注目的是工业活动搬迁的可能性。我大胆推测,我们将会看到中国政府在限制煤炭使用方面出台非常重大的举措——煤炭需求见顶的时间将远远早于通常的预测。中国将会抓住并利用全球任何地区在可再生能源技术方面的任何进步。天然气进口将继续增长。在上述种种情况下,全球市场和价格都将受到影响。

旁白:啥叫经济结构调整?这就是。压缩煤炭能源消费比例,提高其他清洁能源比例,是能源领域的大事。尤其是在页岩气革命之下,天然气价格暴跌,这是能源消费方式改革最佳时机。这个时候不搞改革,啥时候搞?这要搞起来,得多少投资,多少心思啊?量化分析师们可以搞模型测算中国GDP能因此拉几个百分点了。但对于当下中国经济而言,企业利率润提升是看得见的,首先是原材料价格暴跌。譬如铁矿石:

铁矿石价格已跌成一坨屎

长达四个月的横盘震荡之后,大连铁矿石期货宣告逆袭失败,于近日上交了一份“六连阴”的答卷。昨日主力9月合约跌破400元/吨,创2013年10月合约上市以来的最低位。而截至记者发稿,国际铁矿石价格一度跌破每吨50美元整数关口,于“寒风凛冽”中跌至十年最低水平。铁矿石期现市场均疲弱,主要是供需不平衡导致。“受到环保发力影响,且全球主要铁矿石生产商依然纷纷维持扩产计划,国际铁矿石市场供应过剩的局面继续加重,各大机构纷纷下调对铁矿石价格的预估。”分析人士指出,矿石市场传统供应旺季将至,而环保加码背景下钢厂及贸易商均保持观望,预计铁矿石市场跌势难止。

旁白:同志们回想一下六七年前中国钢铁行业被国际铁矿石巨头痛宰的情景吧,搞到后来,甚至发展上下一起到抓经济特务的地步。现在呢?没人说价格暴跌啥的,是帝国主义阴毛了吧?这是简单的市场供需规律而已。价格暴跌,如果钢铁价格上涨呢?那就是企业利润上来了:

“改革红包”会让股民拿到手软

钢铁行业新订单指数向好

一个官方钢铁PMI,一个民间钢铁PMI,昨天同一时间发布的这两个指数,竟然打架了。记者仔细对比,发现双方一致的是,最重要的数据新订单指数均向好。记者比对了两家分项数据,发现定性分析大家比较一致。比如,最重要的数据新订单指数,“我的钢铁”3月份新订单指数为56.9,环比大幅增加24.2个百分点,11个月以来首次回归荣枯线上方;两家都谈到环保对钢铁生产的抑制作用,由此带来的钢铁供应减少,这对严重供过于求的行业来说是好事;还有,3月原材料价格下跌和企业采购不积极。虽然这会拖累钢价反弹,但成本下降有利于钢企利润改善。总体而言,两家数据均反映了3月钢铁行业下游需求改善,钢材库存下降,钢价上升,以及原材料价格下降等有利于钢企的变化。

旁白:铁矿石价格暴跌与钢铁价格回升,其实都是中国制造业的一个缩影。周期性行业企业就是这样,利润就是来自于成品与原材料的价差。钢铁行业如此,其他行业也不太难过,譬如汽车行业:

今年前两月汽车行业产销两旺

据中国汽车工业协会数据,2015年1-2月,汽车产销331.17万辆和338.91万辆,同比增长14.06%和14.72%。其中乘用车产销272.62万辆和283.74万辆,同比增长17.76%和19.53%,增幅高于行业3.70%和4.81%。另外,来自中国进口汽车数据库的数据显示,今年前两月,我国海关累计进口汽车16万辆,同比下滑18.3%;市场终端共销售进口车13.99万辆,同比下滑幅度达到19.9%。进口车市场也跌至近两年来的市场最低点。有业内人士指出:2014年中国汽车市场产销双双增长,连续六年全球第一,因此不少汽车生产企业在制定今年全年的产销目标时都在去年的基础上进行了两位数的上调,而为了尽可能完成任务,今年1、2月份一些厂家就提前进行了压库操作,3月份的库存压力更加严重。

旁白:当然不可能是大爆炸时代的高增长,但小日子也还过得去,和地产行业差不多,白银时代吧。压力肯定有,但日子也还滋润,表现在利润表上,就是控制好成本后,还有钱赚。你还要怎样?总不成爽到夜夜做新郎吧?这是“老经济”马马虎虎能过,如果不想产业产能过剩,只能加速“一带一路”输出,现在是真动手了,看看下面:

“一带一路”海关通关一体化

海关总署于3月31日正式发布2015年第9号公告,决定自今年5月1日起启动丝绸之路经济带海关区域通关一体化改革,山西与山东、河南等9省(区)共同被海关总署纳入丝绸之路经济带区域通关一体化改革板块。此举将打破地域限制和海关关区界线,在沿线9个省(区)的10个海关形成“十关如一关”的通关一体化格局。据山西日报4月2日报道,海关总署决定在青岛、济南、郑州、太原、西安、兰州、银川、西宁、乌鲁木齐、拉萨等10个海关启动这一改革。此举将打破地域限制和海关关区界线,在沿线9个省(区)的10个海关形成“十关如一关”的通关一体化格局。

旁白:这是外贸方面的配套政策,显然一般沿海出口制造业企业是不能指望有多大发展了,这不是指望政府出面搞整体产能输出嘛,连组织架构都是国务院出面打造:

全球最大轨道交通企业即将浮水面

即将诞生的全球最大轨道交通装备制造企业——中国中车股份有限公司的掌舵人逐渐浮出水面。3月30日,中国南车发布了新公司第一届董事会董事候选人的独立意见,中国北车董事长崔殿国、中国南车董事长郑昌泓等获提名执行董事候选人。这是在日前国务院常务会议听取南北车合并进展情况汇报后的一大新进展,这意味着中国中车的领导班子已经酝酿成熟,又一“全球最大”即将诞生。“这是为中国高铁走出去量身打造的企业。”一位知情人士透露。但为了高铁走出去的布局不仅是中车。去年12月,中国铁路国际有限公司正式成立。中国铁路总公司宣传部部长韩江平表示,铁路国际有限公司将作为铁总的对外平台,推动对外合作交流,促进铁路加快“走出去”的步伐。

旁白:这调调儿一出来,大家没事可以猜测其他央企如何合并成巨无霸,都要为“一带一路”整体输出做准备。整个金融系统也要配套,首当其冲就是要降低融资成本,有些是直接的,譬如降息降准,有些是间接做准备的,譬如存款保险制度:

5月1日中国央行开设存款保险专户

4月1日,中国国务院关于同意存款保险制度实施方案的批复正式公布,其中首度明确,存款保险基金由中国人民银行设立专门账户,分账管理,单独核算,管理工作由中国人民银行承担。官方表示,待存款保险基金积累较为充足且其他条件成熟时,可按程序设立独立机构,履行存款保险职能。中国《存款保险条例》3月31日正式公布,并将从2015年5月1日起施行。

旁白:有了这调调儿之后,准备金率是不是不能太高啊?75%的贷存比红线,你要它干嘛?坏账拨备率,按国际水平看,现在已经高到变态了。所以央行持续降准、降息,包括放松信贷额度管制,是必然的。所以股市这个爽啊,当然,大领导看同志们搞投机不搞投资,总是不爽,有机会就出来客串一把策略分析师,教训大家一下:

新华社发文警示创业板炒作风险

今年前三个月,创业板涨近千点,累计涨逾60%。新华社今日发文称,监管层放话要打击股价操纵行为后,行情开始分化。文中提到,一些业内人士分析认为,目前创业板情况足以与1999年纳斯达克的高估值泡沫相媲美,创业板高估值的基础并不坚实,“估值高位”风险也在高位。如果有业绩掺水的“黑天鹅”事件出现,一两只股票的风险就可能引发整个板块的紧张情绪。也有专业人士认为,股市改革的重要方向是鼓励未盈利的创业企业上市,客观来看,创业板的高估值体现了未来趋势。文章提醒:在以散户为代表的投资者大举进军创业板之时,创业板的股东们则趁势大幅减持。据统计,今年以来162只创业板现身股东增减持榜单,合计净减持市值超过165亿元。其中40只创业板股东净减持过亿元。

旁白:哎,大家吃肉喝酒正在兴头上,你说大领导端上一盆大便来恶心大家,有意思吗?不过同志们吃得真爽,捞实惠要紧,管你端出什么来,反正只要熏不死人,那就继续吃。但同志们注意了,年底大领导真的要掀创业板泡沫桌子了:

年底注册制注定成行

全国人大财经委已主持草拟了《证券法》修订草案,并已征求相关部委意见。按照正常进度,《证券法》修订案有望在4月底上会,初审过后,需要征求意见并总结,最快8月进行二审,10月完成三审。注册制实施须以《证券法》修法生效为前提,取决于《证券法》修订情况,最快或于今年四季度实施。目前注册制改革方案草稿已经上报国务院,方案部分内容借鉴香港注册制。香港联交所及证监会均会对申报企业提出反馈问题,联交所负责全面审核,证监会主要关注企业大方向。走过22年历程的发审委即将和中国新股发行中最核心也最受争议的发审制度一起成为历史。随着《证券法》修订草案的递交,注册制最快有望于今年四季度落地。而本届发审委的使命亦将延期到新股发行正式开始注册制之时。

旁白:这掀翻了创业板盛宴的桌子,大领导希望大家都滚蛋别吃了?不是的,这不是希望大家都投资蓝筹嘛,你不投资没关系,领导引导国际资金来华抄底:

今年,MSCI指数或将纳入A股

某大型基金公司投研部相关负责人向大智慧通讯社透露,刚与MSCI公司沟通过,目前该MSCI已展开A股纳入全球指数第二轮征意,征意的主要对象为MSCI所服务的机构投资者。业内人士表示,本轮征意对A股来说至关重要,一旦获得通过,A股被纳入MSIC指数可期,目前来看,海外机构对A股的兴趣还是比较大的。据上述人士表示,MSIC对A股的第一轮征意为2014年,不过当时A股并未审核通过被纳入全球指数。目前,MSCI已展开对A股的第二轮征意,也就意味着大概在今年6月份就可以知道最终的审核结果。该人士表示,MSCI所服务的对象主要为海外机构投资者,目前来看,这些机构对A股的兴趣比较大,今年A股被纳入全球指数的概率还是比较大的。某基金公司投资总监此前也向大智慧通讯社透露,与多家海外机构沟通了解到,A股被纳入MSIC指数今年很有希望获实质性进展。

旁白:一旦MSCI指数纳入A股,你以为什么股票吃香?是涨上天的创业板互联网公司?得了吧,洋人可不傻,要买,也只会买上证50成分股之类的大家伙。但对于中国散户而言,那还不是有日子嘛,先享受市场泡沫再说:

投资者一季度拿到市场红包

数据显示,今年一季度,基金分红超过337亿元,较去年同期增幅超过130%。数据显示,一季度基金共分红446次,累计337.38亿元,相比去年同期的223次分红145.47亿元,今年分红的数量翻番,而金额则增长了131.9%。分基金类型来看,一季度,偏股型基金分红193次,分红总额达到277.1亿元,占全部分红额度的82%。而去年同期偏股型基金分红仅135.46亿元,今年增长了一倍多。债券型基金一季度分红金额达到59.23亿元,而去年一季度债基仅分红9.10亿元。

每日综述:经济预期的吊诡之处,在于大家普遍预期的东西都不会发生。当满大街都知道楼市崩盘,都看到经济下滑,都一片忧心忡忡的时候,那经济危机反而不会出现,因为上下都想办法渡过难关,改革措施一个接着一个,排炮齐鸣,并且不打折落实到位。因为执政者知道,经济增长是他们执政合法性的唯一保障。所谓“生于忧患”是也。这个实际效果,是以日积月累慢慢凸显出来。但资本市场价格波动,是对未来的贴现。过往七年来市场疲软不兴,就是对未来的狐疑,但一旦看到改革红包出现,立即又龙精虎猛。未来不可预测,但可以肯定的是,如果改革真的不打折落实,后面的改革红包,投资者会拿到手软。

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