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2019年上半年中国互联网行业投融资市场发展分析 融资活跃度仍在低位运行,大额并购案频频发生

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20 陈后润 • 2019-08-28 10:54:28  来源:前瞻产业研究院 E5632G0

2019年二季度,在全国经济下行及资本环境趋紧的背景下,互联网投融资市场活跃度低位运行,行业自身发展进入调整期。同时,受资本市场环境趋紧影响,互联网行业市场竞争日益激烈,行业加强资源整合,大额并购案频频发生。此外,互联网企业IPO同比均呈上升趋势,数量和规模双双上升。

融资活跃度低位运行,企业服务升至首位

融资活跃度仍在低位运行

根据中国信息通信研究院发布《2019年二季度互联网投融资运行情况》显示,中国互联网投融资市场活跃度低位运行,2019年Q2投融资案例数494笔,环比上涨8.6%,同比减少35.8%,经济下行压力传导仍在持续,行业自身发展进入调整期;2019年Q2中国市场互联网投融资总金额81.3亿美元,环比上涨3.8%,但同比跌幅达70.8%,资本环境趋紧态势明显,同时也受到二级市场持续低迷的影响。

图表1:2018-2019年中国互联网投融资金额及笔数(单位:亿美元,笔)

早期投资占比持续保持高位

从投融资轮次上看,2019年Q2中国互联网投融资轮次整体还是集中在A轮及以下,占整个案例数的75.6%,其中种子天使轮占比为47.9%,A轮融资占比为27.7%,说明中国互联网行业投资项目还处于早中期阶段。结合前几季度的数据来看,中国互联网行业早期投资项目占比持续保持高位,2018Q2-2019Q2早期投资占比均保持在75%以上。

图表2:2018-2019年中国互联网投融资轮次分布及早期投资占比(单位:%)

企业服务领域跃度升至首位

从投融资笔数分布领域来看,2019年Q2中国互联网投融资领域主要集中在企业服务、互联网金融、电子商务、在线教育、在线信息等领域。其中,2019年Q2企业服务领域投资案例数85笔,活跃度升至首位,互联网金融和电子商务退居2、3位。

图表3:2019年Q2中国互联网投融资重点领域分布结构(单位:笔,%)

金额超1亿美元案例共18起

在投融资案例方面,2019年Q2中国互联网投融资金额超1亿美元的投融资案例共18起,有字节跳动、京东健康、秦淮数据、奇安信、网宿科技、爱回收、自如、快乐购、马蜂窝、虎扑、震坤行、作业盒子、水滴互助、高思教育、贝店、同盾科技、海豚家、微脉等。融资金融超10亿美元的案例有2起,其中融资金额最高的为字节跳动,融资金融达到13.35亿美元;其次是京东健康,融资金额为10.0亿美元。

图表4:2019年Q2全球互联网投融资金额超1亿美元的案例汇总(单位:亿美元)

大额并购案频频发生,软件与互联网成首选

宣布交易金额大幅上升

根据投中网旗下投中研究院发布《2019年二季度互联网行业投融资报告》显示,2019年二季度,中国互联网行业并购市场宣布交易案例数量49起,同比下降50.0%;宣布并购金额79.4亿美元,同比上升34.6%。2019年并购案例数量整体呈下降趋势,但从交易金额上看,宣布并购金额一反一季度市场低迷态势,转而形成势头强劲的发展浪潮。受资本市场环境趋紧影响,互联网行业市场竞争日益激烈。

图表5:2018-2019年中国互联网并购宣布交易金额及数量(单位:亿美元,笔)

大额并购案频频发生

从并购市场完成交易情况来看,2019年二季度,互联网行业并购市场完成交易案例数量27起,同比下降57.8%;完成并购金额66.4亿美元,同比上升45.2%。2019年二季度完成交易案例规模暴增主要受大金额交易案例影响,如世纪华通以发行股份及支付现金方式出资43.58亿美元购买盛跃网络100.00%股权。互联网行业加强资源整合,大额并购案频频发生。

图表6:2018-2019年中国互联网并购市场完成交易金额及数量(单位:亿美元,笔)

软件与互联网成首选

从并购案例数量的行业分布来看,2019年Q2中国互联网并购案例数主要集中在互联网其他、大数据、电子商务、网络游戏四大领域, 分别占总体的26%、22%、15%、15%,合计占总体的78%;从并购金额的行业分布来看,仅仅软件领域金额占比高达70%,其次是互联网其他占13%。由此看来,软件与互联网其他等领域是中国互联网企业并购的首选行业。

图表7:2019年Q2中国互联网行业细分领域交易数量分布结构(单位:笔,%) 

图表8:2019年Q2中国互联网行业细分领域交易金额分布结构(单位:笔,%)

9家互联网企业IPO,数量及规模均上升

2019年Q2,中国有9家互联网企业完成IPO,同比上升125.0%;募资规模8.9亿美元,同比上升44.3%。无论从IPO企业数量上还是募资总规模上,互联网企业IPO同比均呈上升趋势。截至目前,科创板注册生效的企业中,近半数为互联网相关企业。科创板的制度安排有利于互联网公司选择国内上市,科创板对于扶持科创企业的发展,尤其进一步活跃互联网等新经济的创业、创新和投融资都有积极意义。

图表9:2018-2019年中国互联网IPO招募金额(单位:亿美元,家)

拉卡拉是内地首批获得央行颁发牌照的第三方支付企业,拉卡拉此前的业务包括:商户收单、个人支付(线下便民支付、移动支付)及增值金融类业务等。2016年Q4,增值金融类业务已剥离本次IPO主体,为突出主业,专注以企业收单为核心的第三方支付业务经营。

图表10:2019年Q2中国互联网IPO企业重点案例汇总(单位:百万美元)

更多数据参考前瞻产业研究院发布的《中国互联网产业发展前景与领先企业分析报告》。

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