报告服务热线400-068-7188

一文了解国内动画电影行业领导者光线传媒 动画电影有望成为其支柱业务

分享到:
20 吴小燕 • 2018-08-24 14:05:17  来源:前瞻产业研究院 E3355G1

光线传媒自上市以来便受到诸多机构的关注与研究,尽管在2018年一季度公司营收和扣非后净利润出现大幅下滑,且其电影业务收入营收占比也在逐年下降,但公司在动画电影领域布局深远,未来将逐步释放其前期投资布局的收益,为公司创造出新的营收增长点。

公司主营业务盈利增长乏力,投资收益表现亮眼

从营业收入来看,2015-2017年,光线传媒的营收规模逐年扩张,并在2017年实现营收18.43亿元,同比增长了6.48%。而在2018年一季度,公司营收出现大幅下滑,仅实现营业收入4.01亿元,同比减少了34.25%,主要是因为公司缺乏爆款影片,导致公司电影业务收入下滑较大。

图表1:2015-2018年一季度光线传媒营业收入及增长率(单位:亿元,%)

从净利润来看,光线传媒净利润增速较快,2015-2017年的年均复合增长率为25.33%。2018年一季度,公司净利润高达19.963亿元,同比增长了9.77倍,主要是公司出售其所持有新丽传媒股份有限公司的股份产生的投资收益所致。具体的,2018年3月10日,光线传媒将其所持有的新丽传媒27.64%的股份出售给林芝腾讯,获得33.17亿元的对价,而由此给光线传媒带来了近20亿的投资收益,相当于2017年全年业绩的2.38倍。

图表2:2015-2018年一季度光线传媒净利润及增速(单位:亿元,%)

从扣非后净利润来看,自2011年光线传媒上市以后,公司扣非后净利润保持持续增长态势,直到2017年出现首次下滑,仅为4.62亿元,同比下降了11.01%,降幅明显。2018年一季度,公司扣非后净利润依旧保持下滑趋势,同比减少了51.80%。由此可见,近两年公司主营业务盈利增长乏力,非经常性损益成为公司净利润的重要组成部分。

图表3:2015-2018年一季度光线传媒扣非后净利润及增速(单位:亿元,%)

电影业务营收占比下滑,视频直播业务营收占比增速加快

从营业收入结构来看,光线传媒营业收入的主要来源是电影相关收入,但近3年电影业务营收占比有逐年下滑的趋势;视频直播业务发展迅猛,自公司2016年将视频直播业务进行独立核算以来,其营收占比增速明显,2017年直播业务营收占比已经提高至26.64%,成为公司的第二大收入来源;而公司栏目制作与广告收入营收规模日渐缩小,自2016年以后不再进行独立核算;公司动漫游戏业务尚处于发展初期,营收占比较小,2017年仅为3.42%。

图表4:2015-2017年光线传媒各项业务收入营收占比(单位:%)

动画电影布局深远,着力成为国内动画电影行业领导者

目前,光线传媒涵盖动画领域内的2D/3D电影、IP开发、版权开发引进、漫画早期原创等多个细分领域,储备的IP数量遥遥领先于业内其他公司。在中国动画电影整体电影市场票房占比不足5%时,光线传媒便抢占先机、发力布局。并且,光线传媒通过推出的包括《大鱼海棠》、《大护法》等在内的动画电影,获得了巨大的成功,基本确立了国内动画电影行业的领导者地位。

从公司动漫领域投资情况来看,自2015年公司成立动画业务部门彩条屋影业以来,光线传媒至今已投资近20家动画公司,并不断加大对动画电影的布局力度。其实早在2013年,光线以640万元获得彼岸天50.8%股份,并于2016年成功推出动画《大鱼海棠》,实现票房5.65亿元;而2017年7月13日上映的《大护法》豆瓣评分8.0,成为2017年国产动画电影最高评分;此外,公司还投资了十月文化,其核心团队曾制作《大圣归来》,实现票房9.57亿,创国产动画电影票房新高,未来还将推出《大圣闹天宫》等系列作品;此外,除了原创动画团队外,彩条屋影业投资的日本通耀则主要负责日漫IP代理,未来有望加深公司与日本动漫界的互动合作。预计通过前几年的积累,在2018-2019年,光线传媒将迎来动画业务的收获期。

图表5:光线传媒动漫领域主要投资情况

以上数据及分析来源参考前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国IPTV产业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

更多深度行业分析尽在【前瞻经济学人APP】,还可以与500+经济学家/资深行业研究员交流互动。

前瞻产业研究院 - 深度报告 REPORTS

2024-2029年中国IPTV行业发展前景与投资战略规划分析报告
2024-2029年中国IPTV行业发展前景与投资战略规划分析报告

本报告前瞻性、适时性地对IPTV行业的发展背景、供需情况、市场规模、竞争格局等行业现状进行分析,并结合多年来IPTV行业发展轨迹及实践经验,对IPTV行业未来的发展前景做...

查看详情

本文来源前瞻产业研究院,内容仅代表作者个人观点,本站只提供参考并不构成任何投资及应用建议。(若存在内容、版权或其它问题,请联系:service@qianzhan.com) 品牌合作与广告投放请联系:0755-33015062 或 hezuo@qianzhan.com

如在招股说明书、公司年度报告等任何公开信息披露中引用本篇文章数据,请联系前瞻产业研究院,联系电话:400-068-7188。

p11 q1 我要投稿

分享:

品牌、内容合作请点这里:寻求合作 ››

前瞻经济学人

专注于中国各行业市场分析、未来发展趋势等。扫一扫立即关注。

前瞻产业研究院

中国产业咨询领导者,专业提供产业规划、产业申报、产业升级转型、产业园区规划、可行性报告等领域解决方案,扫一扫关注。

前瞻数据库
企查猫
前瞻经济学人App二维码

扫一扫下载APP

与资深行业研究员/经济学家互动交流让您成为更懂趋势的人

作者 吴小燕
资深产业研究员、分析师
15645021
关注
1513
文章
332

研究员周关注榜

企查猫(企业查询宝)App
×

扫一扫
下载《前瞻经济学人》APP提问

 
在线咨询
×
在线咨询

项目热线 0755-33015070

AAPP
前瞻经济学人APP下载二维码

下载前瞻经济学人APP

关注我们
前瞻产业研究院微信号

扫一扫关注我们

我要投稿

×
J