2018年调味品行业发展趋势分析 长期发展持续向好

趋势一：价格将稳步上涨

长期来看，调味品价格与人均消费能力、经济水平相适应，作为大众消费品，成本推动是价格上行的被动推手。从绝对金额来看，我国酱油价格比经济发达国家低很多，随经济水平提升而提高的空间较大；从价格CPI来看，调味品价格近年来稳定上涨，同时抗波动和经济周期。

而且调味品行业品牌溢价高，竞争格局好，龙头企业提价能力很强。以酱油行业为例，提价节奏是2-3年一次，由龙头公司海天酱油带动。2017年，海天高鲜酱油餐饮渠道加速放量，带动行业整体结构上行，未来2-3年，高鲜酱油替代生抽的趋势也将持续。

不过，与日韩的阶梯式上行不同，中国酱油价格是连续温和上涨。一方面，我国酱油行业集中度偏低，不同公司的提价行为或有不同，而日本集中度较高；另一方面，目前调味品公司基本采取批发模式，市场存在非常多的二批商，二批商之间形成价格竞争，最终提升幅度要看市场的接受情况，终端价格难以受厂商直接控制。

趋势二：集中度加速提升

目前我国大部分调味品集中度偏低，对照日本、欧美等国家，行业提升度空间大。消费升级对优质产品的需求和落后产能在成本、政策等压力下加速淘汰，将构成未来几年龙头加速的主要推动力。

以环保为例，2017年以来，环保力度明显加大。酿造业属于环保部公布的16大重污染行业之一，环保压力下，部分地区小酱油厂批量倒闭。调味品行业目前仍然相对零散，区域性酱油、醋厂较多，根据中国调味品协会的数据，2016年酱油百强企业产量企业占行业总体比例在37%，可见小酱油厂仍然大量存在，落后产能在环保压力下将加速淘汰。

趋势三：向全品类发展

我国目前调味品以中国传统调味品、单一口味调味品为主要构成。从调味品使用渗透率看，各大品类中，酱油的渗透率最高，达99%，味精、鸡精的渗透率在60%以上，蚝油的渗透率最低，仅22%。渗透率高的种类规模体量也较大，未来看点主要是消费升级带来的价格提升，渗透率低的品类未来增长空间较大。

相比之下，日本调味品结构更为平衡。2017年，日本调味品市场中，腌制品占比最高，达到29%；而国内渗透率最高的酱油，占比只有8%；其他烹饪原料、其他家庭酱料比重分别为10%、12%。

品类的发展方向与饮食形态变化方向高度相关，中国传统菜系相互融合还将继续，西式餐饮也有一席之地。可以预见，全品类均衡发展将是调味品行业的重要趋势之一，健康化、复合化也将成为未来品类发展的方向。

趋势四：渠道转向餐饮端

从下游消费渠道上看，调味品的消费主要包括餐饮消费、家庭消费和食品加工，根据智研数据中心统计，三类消费占比大约为45%、30%、25%。

由于调味品具备生活必需品的消费属性，故家庭消费受经济周期波动较小，而餐饮业的波动对调味品消费具有一定的影响。但与家庭渠道相比，餐饮渠道用量更大，使用更专业，专业餐饮替代家庭烹饪的过程为调味品发展打开更大空间。

2017年以来，餐饮业行情持续回暖，餐饮行业收入39644亿元，比上年增长10.7%。未来如果餐饮业复苏势头延续，那么调味品行业的收入提升是大概率事件，调味品企业的发展重心也将转向餐饮渠道。

此外，2014年开始，大众餐饮成为行业回暖复苏的主动力，对调味品需求不断释放。与此同时，外卖也逐渐打开空间，前期体量虽小，但连续几年的高增长使得其在餐饮行业中地位不容小觑。随着更多正餐企业也逐步加入外卖，高端酱油在餐饮渠道将放量。

以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院《2018-2023年中国调味品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》。

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