2018年中国消费金融行业分析 机遇与挑战并存

 2018年1月10日，清华大学中国与世界经济研究中心主办的第三届中国消费金融高层论坛召开，并于论坛期间发布了《2017中国消费信贷市场研究》报告。清华大学中国与世界经济研究中心的调查范围涵盖了全国30个省区的109个城市，包含省会城市、计划单列市和部分三线、四线城市，成功调研了包含获批的金融公司、银行、其他金融机构、网贷代理平台等55家各种类型的消费信贷提供商共计1150份样本，兼顾东中西部地区、大中小城市和不同年龄段的人群，对需求侧（客户）和供给侧（企业）两个群体分别进行了详尽的研究和分析。

2017中国消费信贷市场需求侧：以高学历年轻群体为主

根据这份报告的调研结果显示，在需求侧，消费信贷客户以18-29岁的低收入、高学历年轻群体为主，超过70%的客户月收入在2000-5000元，选择消费信贷的用途较为宽泛，看重企业规模、合规程度、业务透明和便捷程度等。另外，根据数据分析，随着消费金融行业的普及，越来越多的消费者对消费借贷持开放态度。

图表1：消费信贷的使用人群分布

资料来源：《2017中国消费信贷市场研究》 前瞻产业研究院整理

2017中国消费信贷市场供给侧：获得消费金融牌照公司共23家，持牌公司优势明显

据前瞻产业院的不完全统计，自2009年银监会颁布了《消费金融公司试点管理办法》以来，截止2018年1月，已有23家公司获得消费金融牌照，其中开业的有22家，筹建的有5家。在这23家消费金融公司中，四分之三以上为银行主导的消费金融公司，其余为产业系主导，有上市公司、零售企业等参与设立，包括马上消费金融、海尔消费金融、苏宁消费金融和华融消费金融。

图表2：已有23家公司获得消费金融牌照，5家正在筹建中

资料来源：前瞻产业研究院整理

《2017中国消费信贷市场研究》从合规和创新两个角度展开评估。创新方面分普惠性、成长性、创新能力、贷款处理能力四个维度；合规方面则分规范度、互联网建设和客户体验三个维度。根据分析，在创新方面，持牌消费金融公司在普惠性、成长性、创新能力和贷款处理能力方面极具优势，而互联网消费金融公司在成长性和创新能力方面也有所建树。合规方面，持牌消费金融公司和商业银行有着天然优势，而互联网消费金融公司也在迅速进行相关建设。

综合分析，最早试水行业并纳入监管的合规持牌消费金融公司整体表现极佳，无论是在业务扩张上，还是在服务创新上都极具优势；有雄厚资本支撑的商业银行次之；而依靠大数据优势的电商系互联网消费金融公司也在快速发展。通过评估不难看出，最早获批的持牌试点消费金融公司，由于进入市场较早，在政策扶持和严格监管的双重督导下，积极进行消费金融服务创新，同时重视建设自身的风控系统以及优化产品设计和客户体验，整体实力突出。

2017年我国消费金融整体评价：机遇与挑战并存

一方面，随着消费信贷需求的快速释放，以及金融科技对互联网消费金融业务效率的大大提高，2017年消费金融行业快速发展。

从数据来看，2017年上半年主流消费金融公司（苏宁消费金融、马上消费金融、招联消费金融、中银消费金融、2345贷款王、中融金等，包括持牌机构与非持牌机构）的营收与净利润均出现大幅增长，表明行业整体处于快速发展阶段。

图表3：2016-2017上半年主流消费金融公司业绩实现快速增长（单位：亿元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

与此同时，随着消费金融行业的快速发展，2017年互金企业尤其是互联网消费金融企业掀起海外上市狂潮。从4月份信而富在纽交所上市起，截至11月底，2017年已经有5家消费金融类企业在美国上市。而目前，登陆美国资本市场的国内互金企业仅6家。这6家上市的互金企业中，融360（简谱科技）主要是作为借贷平台的平台、信用卡提供营销服务，向客户提供产品推荐服务。其余5家公司均为互联网消费金融领域公司，业务涉及现金贷和消费分期。

图表4：2017年互联网消费金融企业掀起海外上市狂潮

资料来源：前瞻产业研究院整理

另一方面，经历了2015年下半年至2016年集中爆发的风险外溢事件，2017年网络借贷、现金贷等互联网消费金融领域的监管不断规范，问题平台逐渐退出，各类业务逐步纳入金融监管体系。

在监管不断规范的背景下，互联网消费金融行业参与主体数量持续减少。以P2P平台为例，网贷之家数据显示，截至2017年11月，正常运营的网贷平台还有1954个，相当于2015年11月最高峰3476的56.2%，若算上已经退出的4000个问题平台，则当前还能正常运营的平台仅占累计总平台数的1/3。

图表5：2017年互联网消费金融行业参与主体数量持续减少

资料来源：前瞻产业研究院整理

以上数据来源参考前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国消费金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。