我国资产管理规模突破110万亿 行业发展前景可期

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20 王辉 • 2017-06-12 14:15:55  来源:前瞻产业研究院 E1549G0

2017年2月,中国人民银行会同证监会、银监会、保监会及其他有关部门,就全面规范金融机构资产管理业务进行讨论及征求意见,起草了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的内审稿。根据目前流传的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》内审稿,其对包括但不限于理财产品、信托计划、公募基金、私募基金,证券公司、基金公司、基金子公司、期货公司和保险资管公司等发行的资产管理产品在非标资产投资、集中度、资金池、资本约束、杠杆要求和消除多重嵌套等方面做了规范。

我国资产管理规模不断扩大

改革开放以来,我国资产管理行业从无到有,取得了长足的进步。据前瞻产业研究院发布的《2017-2022年中国资产管理行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示,2012-2016年,我国资产管理规模实现快速增长。2012年,我国资产管理规模为27万亿元;到2016年,资产管理规模已达到116万亿元,年均复合增长率高达43.97%。

图表1:2012-2016年我国资产管理规模(单位:万亿元)

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资料来源:BCG 前瞻产业研究院整理

银行是资产管理行业的中坚力量

从市场份额来看:银行是我国资产管理行业的有力竞争者。截止2016年底,银行业理财产品存续余额29.05万亿元,占我国资产管理总额的25.06%;基金管理公司和子公司合计管理资产规模26.05万亿元,占资产管理总额的22.47%;全国68家信托公司管理的信托资产规模达到20.22万亿元,占资产管理总额的17.44%。

图表2:2016年资产管理机构市场份额情况(单位:%)

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资料来源:前瞻产业研究院整理

未来几年,随着资产管理行业竞争加剧以及监管政策的转变,市场格局将有所变化。银行业资金和渠道优势明显,仍将是中坚力量;受益于过去监管层对金融创新的大力支持,券商、信托和基金子公司资产管理业务迅猛发展,随着通道政策红利逐步消失,这些机构则面临转型;公募基金和私募基金得益于直接融资加速,增速较快。

2015年10月19日,证监会正式发布修订后的《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》及《证券公司定向资产管理业务实施细则》,自公布之日起施行。此次修订大幅拓宽了券商资管计划的投资范围,减少了投资限制。

2016年10月21日,银监会下发了《关于适当调整地方资产管理公司有关政策的函》放宽有关地方资产管理公司设立和业务的政策:一是将允许省级政府增设一家地方资产管理公司,二是将允许资产管理公司以债务重组、对外转让等方式处置不良资产,对外转让的受让主体不受地域限制。

从政策层面来看,资管机构可管理的资产范围将逐渐放开,赋予资管机构更大的市场空间。

我国资产管理行业前景广阔

随着我国宏观经济的发展,居民收入水平的提高、理财观念的增强,金融科技的进步以及相关政策法规的不断完善,我国资产管理行业将迎来前所未有的发展机遇,成为名副其实的大资管。资产管理行业的发展对提升资本市场效率、保护投资者权益以及服务实体经济具有重要的战略意义。

按照近几年我国资产管理规模的增长情况,预测到2022年,我国资产管理业务总规模将达到252万亿元。

图表3:2017-2022年资产管理行业市场规模预测(单位:万亿元)

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数据来源:前瞻产业研究院整理

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