养老产业迎风口 且看资本如何布局

根据国家卫计委的数据显示，到2020年我国60岁及以上的老年人口将达到2.55亿，占总人口17.8%左右，远高于联合国60岁以上人口达到10%,或者65岁以上人口达到7%的老龄化社会定义标准。高比例的老年群体对我国的养老产业既提出了巨大的挑战，又提供了难得的机遇。如何解决好老年人的健康问题也将关系到健康中国这一战略目标的实现。

国家利好政策频出

四月初，国家卫计委等13部门联合印发《“十三五”健康老龄化规划》，以积极应对人口老龄化，健全老年医疗卫生服务体系，提升老年人的健康水平。加上之前国家颁布的《国务院关于印发“十三五”国家老龄事业发展和养老体系建设规划的通知》《智慧健康养老产业发展行动计划(2017-2020年)》《关于加快推进养老服务业放管服改革的通知》《国家卫计委“十三五”全国卫生计生人才发展规划》四大养老政策，进入2017年国家已密集颁布五大政策文件引导支持养老产业的科学布局、健康发展。

养老产业刚起步

我国养老产业起步较晚，现在仍处于初步发展阶段，以养老床位计算，按着国际通行的5%老年人需要进入机构养老，我国至少需要1000多万张床位，而目前我国仅有约500多万张，缺口达450万多张。

根据前瞻产业研究院发布的《2017-2022年中国养老产业发展前景与投资战略规划分析报告》显示我国老年人2015年拥有床位比例仅为3.2%。

图表1：2008-2015年我国老年人拥有养老床位比例（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

养老市场需求潜力大

随着国家经济的发展，老年人的支付能力相对以前也是越来越强。部分老年人的消费观念也已不同于传统老年人的消费观念，他们在美容化妆，衣着打扮等方面也比越来越年轻化，爱美不再是年轻人的特权。另一方面，伴随着国民健康意识的普遍加强，老年人在营养需求，医疗保健等方面也是越来越科学化，专业化。再加上近年来越来越火的夕阳红旅游的兴起，养老产业市场的需求潜力也会随着老龄化的加深不断释放。

据前瞻产业研究院研究数据显示，我国目前的养老市场规模在5万亿左右，结合卫计委等的预测结果，2015-2030我国老年人口每年将增加一千万左右，预计到2030年我国养老市场潜在规模高达40万亿。

图表2：我国养老市场规模预测（单位：万亿）

资料来源：前瞻产业研究院整理

养老产业市场竞争格局

养老产业细分市场包括养老地产、养老医疗服务、养老金融产品、养老日用品等模块，每一模块基本都是处于一个探索阶段，产品服务参差不齐，行业集中度低，属于一片蓝海市场。

根据前瞻产业研究院研究显示目前仅从上市企业布局来看，养老地产和医疗服务产业前景较为看好，主要是因为该领域盈利模式相对清晰，且国内外有大量可供借鉴的经验。并且养老保险、地产等行业最先受益于人口趋势。

图表3：养老产业上市企业竞争结构

资料来源：前瞻产业研究院整理

养老产业未来发展展望

养老产业市场潜在规模巨大，国家利好政策最近几年也是不断加码，各种税收优惠、土地规划支持等配套措施都相继推出，养老产业已迎来投资风口。值得关注的是养老产业处于产业的起步阶段，发展路径与商业模式不是非常清晰，入场投资布局的战略选择带有一定的不确定性，高风险与高收益并存。