从LED到消费电子 蓝宝石行业发展前景广阔

 蓝宝石是一种氧化铝的单晶，晶格结构独特，耐磨且抗风蚀，硬度仅次于金刚石，具有良好的透光性、特传导性、电气绝缘性，是LED、SOS等理想的衬底材料。早期由于其高硬度，耐磨性，光泽度透光性，及其加工水平要求较高而产量不足导致的稀缺性，蓝宝石最早作为珠宝首饰和手表表面出现，售价昂贵。自90年代后，LED照明逐渐渗透进人类生活，蓝宝石开始广泛应用于LED衬底材料。历经10多年发展，苹果公司采用蓝宝石作为iPhone5摄像头的保护玻璃和iPhone5s的Home键保护玻璃，蓝宝石正式进入消费电子市场，消费电子产品为蓝宝石行业打开了新的市场空间。

一、蓝宝石行业结构分析

蓝宝石具有耐磨、耐划，透光性好，硬度高等优势，在航空、国防、LED、医疗、消费电子等领域都有很广泛的应用。LED衬底是蓝宝石下游最主要的应用，市场占比超过50%。而消费电子则给蓝宝石材料带来了更广阔的增量空间。

据前瞻产业研究院发布的《2016-2021年中国蓝宝石行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》显示，2015年LED消耗了全球77.23%的蓝宝石产能，其次是手机玻璃、相机镜头、手表等。

图表1：2015年全球蓝宝石产品结构特征（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

二、蓝宝石在消费电子领域的应用现状

蓝宝石在消费电子的费用主要包括智能手机摄像头的保护盖板、指纹识别HOME键盖板、智能手表屏幕盖板以及未来可能推广的智能手机屏幕盖板。据估计，受苹果产品需求的拉动，手机镜头用蓝宝石占整个蓝宝石市场的比重从2012年的1%左右快速增长到2015年的3%；Home键用蓝宝石更是从无到有，2015年占整个蓝宝石市场的比重已经达到9%。作为智能终端潮流的引领者，苹果对蓝宝石的热衷将带动其他消费电子品牌厂商对蓝宝石的应用，消费电子将接棒LED，成为未来蓝宝石行业成长的主要动力。

消费电子市场中，智能手机继续占据主导地位。根据IDC预测，2016年，全球智能手机出货量月为14.35亿台，到2019年，出货量将达到18.6亿台。2015年全球穿戴设备中的智能手表发货量为3700万件，2016年开始可穿戴设备进入市场启动期，智能手表预计出货量增长121.6%，达到0.82亿件。

显根据消费电子需求中不同种类的需求，以及智能手机和智能手表的出货量预测，到2020年，全球蓝宝石材料消费电子市场营收将从2015年的70.5亿人民币增长到341.5亿人民币，年均复合增长速度达到37.1%。

图表2：2015-2020年全球消费电子用蓝宝石市场规模及预测（单位：亿美元）

资料来源：前瞻产业研究院整理

三、行业发展前景预测

现在市场上七成多的蓝宝石都用于LED衬底，2015年中国LED用蓝宝石市场规模为15.2亿元，据此估算2015年中国蓝宝石行业市场规模约为21.7亿元。

考虑到手机用蓝宝石保护屏幕的应用，如果Apple能够在2017年将蓝宝石保护屏幕导入iPhone 8，则蓝宝石的光学应用需求将会快速起飞。不仅有机会去化市场上多余的产能，甚至造成2017-2018年短期内供不应求的现象。前瞻分析认为，未来在苹果公司不将蓝宝石保护屏幕引入iPhone 8的情况下，中国蓝宝石行业将保持30%左右的增长率，到2021年行业市场规模约为105亿元；若苹果公司能在2017年将蓝宝石屏幕引入iPhone 8中，则整个蓝宝石行业将达到60%左右的增长率，到2021年行业市场规模将达129亿元。

图表3：2016-2021年中国蓝宝石行业发展前景预测（单位：亿元）

资料来源：前瞻行业研究院整理