全球医药巨头掀起并购潮 医药行业进入并购时代

一、全球化竞争加剧催生并购潮

从全球来看，随着立普妥在内等众多重磅专利药的即将到期，未来几年内不少专利药将陆续迎来他们的专利保护期，全球医药增长处于低谷，市场增长率达到历史最低点，仅为5%。这对于传统的制药巨头而言，是机遇更是挑战。要么继续研发新药，要么去收购那些新兴活力四射的企业，或放下身段从事仿制药开发。总之，生物技术/医疗健康行业成为了并购最活跃行业。

前瞻产业研究院《2014-2018年中国医药行业深度调研与投资战略规划分析报告》统计，2014年以来，诺华、葛兰素史克、辉瑞等药企巨头先后公布并购计划，正式开启新一轮的并购潮，也意味着医药行业正式进入并购时代。

图表1：2014年以来公布并购计划的药企巨头

资料来源：前瞻产业研究院整理

二、国内医药行业进入并购时代

虽然医药行业的企业的整体规模还是偏小，但国内医药企业之间的竞争力差距越来越大，优秀企业通过自身积累或通过资本市场获得了大笔资金，使企业有能力通过兼并收购加快发展速度。前瞻产业研究院数据显示，2011-2013年，国内医药行业共出现超过170起并购。其中，得益于上市融资的优势，A股药企发起的并购占比达80%。

前瞻产业研究院医药行业报告分析，由于专利过期品牌药遭遇仿制药的强势扩容，跨国制药企业都面临研发的高系统性风险，拓展仿制药业务似乎成为必须的选择，全球前30强医药企业纷纷在华投资建厂。面对日益激烈的国际竞争，国内企业只有通过并购重组做大做强，才能与之抗衡。